| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2009年04月21日 15:58 |
作者： |
高晓春 |
| 行业评级： |
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撰写时间： |
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简评
3月份推土机销量符合我们预期
和我们上期报告预测的完全相同，3月份国内主要推土机生产企业共实现销售850台左右，同比下降16.4％，但环比增长24.2％；其中出口约120台，同比下降60.6％，不过环比也是下降的，幅度在34％。累计来看，一季度推土机总销量在1900台左右，同比下降19.5％，环比增长21.1％；累计出口约460台，同比下降47.6％，环比也下降29.6％。和挖掘机、装载机相比，3月份推土机的销量下降幅度要小很多。
内销明显好于出口
从出口占比来看，去年全年推土机出口占总销量的比重达到36.9％，而今年一季度下降到23.8％；出口下降幅度明显快于内销。实际上，今年3月份推土机内销超过700台，同比增长3.6％；一季度累计内销接近1500台，同比仅下降3.3％。和挖掘机内销（-7.2%）、装载机内销（-36%）下降幅度相比，推土机的内销下降幅度最小，反映出国内市场对推土机需求正在逐渐恢复；因此，即使推土机出口占比较大，由于内销恢复及时，总销量下降幅度也低于装载机、略大于挖掘机。
山推份额进一步稳固
3月份，山推、宣工、天建和彭浦实现推土机销量分别在490、130、100和40台左右，市场份额分别为57.8％、15. 7％、11.9％和4.9％，比上月分别提高0.97、0.45、3.86和-5.29个百分点；一季度累计，山推、宣工、天建和彭浦实现销售1100、280、190和140台，分别同比下降13.8％、30.6％、14.4％和32.3％；可以看出山推的下降幅度最小，低于行业平均水平；一季度山推份额达到58％，比2008年提高4.9个百分点，宣工份额14.3％，下降1.1个百分点。
中小马力推土机占比上升
一季度，70～160马力的推土机销量约450台，下降25％，份额23％，比去年提高约4.4个百分点；160～220马力的推土机销量约980台，同比增长7.7％，份额50.7％，提高12.6个百分点；220马力以上的大型推土机销量约500台，下降43.8％，份额26％，下降15个百分点。出口大降是销量结构变化的主要原因。
预计4月份销量在800台左右
我们预计，4月份推土机销量会出现同比、环比都下降的局面，趋势与挖掘机、装载机相同；总量在800台左右。全年销量暂维持以前判断：全年推土机总销量8000台，下降7.7％左右。（详细内容请参阅附件）
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