| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2012年01月17日 13:45 |
作者： |
张帆 |
| |
受节日刺激因素影响，美国11月消费信贷新增203.7亿美元，单月增加额创历史新高，但12月零售销售和核心零售销售分别环比增长-0.2%、0.1%，低于市场预期，本月增幅较上月有所降低，其中机动车辆和零部件销售环比增速较上月有所扩大，而扣除前者的零售销售环比19月以来首次出现负增长，我们仍然对节后零售与消费增长的持续性持谨慎态度。另外，上周季调后初请失业金人数39.9万，高于预期，且申请失业金的人数较前一周有较大幅度增加，就业市场的好转没有仍没看到明显趋势。
欧元区第三季度GDP年率+1.3%，较二季度增幅减少0.1个百分点，其中私人和政府消费分别同比增长0.1%，固定资本形成总额同比增长1.1%，增速均较二季度有所下滑。考虑到2010年三季度欧元区GDP同比下滑-4.2%，欧元区经济前景仍旧不容乐观。
欧洲央行（ECB）1月12日公布2012年首次利率决议，维持指标利率在1.00%不变，同时维持隔夜存款利率在0.25%不变；维持隔夜贷款利率在1.75%不变，暂停了此前连续2个月的降息动作，ECB货币政策实施将综合考虑2012年债务压力加大、经济前景高度不确定性以及通胀压力仍存等因素，另外将于2月启动的第二轮LTRO（长期再融资操作）继续为银行体系提供流动性，这也是央行货币政策一个重要考虑因素。
标普下调9个欧元区国家的主权评级，主要原因来自于对欧洲经济增长前景黯淡、货币当局解决欧债危机问题的乏力以及欧元区改革的失望。且法国AAA评级将遭下调的预期被证实，欧债问题继续威胁到欧元区核心国家，市场信心再次遭到冲击。另外，作为EFSF担保国的法国长期信贷评级遭下调，将威胁着EFSF的评级及其杠杆化效果。
本周希腊与私人部门债权人的债务重组谈判暂告破裂。作为欧元区首先陷入债务危机的国家，其11年经济增长衰退和前期减赤效果的不理想以及2012年1季度即将面临的巨大债务负担，均大大增加了其违约的风险。
12月外汇占款连续三个月下降，全球经济环境的不确定性造成的资本流动更加明显，市场流动性将承受更大压力，未来A股表现将受此制约。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
