| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年02月12日 13:52 |
作者： |
李志兵 |
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CPI略低市场预期，加息预期有所缓和1月份CPI同比上涨1.5%，环比上涨0.6%。随着1月份全国恶劣天气的逐渐消退，食品涨价对CPI的拉升作用趋缓，加上09年1月春节效应导致的同期较高基数，今年1月CPI同比增速没有继续上月大幅扩大趋势，而是略低于市场前期的预期。
分类别看，食品类和居住类价格仍然是CPI上涨的主因。1月份，我国食品类价格同比上涨3.7%，居住类价格上涨2.5%，分别拉动CPI上行1.2和0.4个百分点，衣着、娱乐教育、交通和通信等大类价格则有所回落。其中，1月份我国猪肉价格同比下降8.6%，鲜菜价格上涨17.1%，较上月同比增速回落了19.1个百分点。食品价格尤其是蔬菜价格的回落是1月份CPI同比涨幅回落的重要原因。
从历史数据来看，受春节消费因素的影响，2月份食品价格涨幅将会明显提升，对CPI同比增速将会产生明显的拉动作用。但是从全年来看，排除偶然性因素的干扰，物价水平将表现的比较平稳，尤其是食品类价格不大可能大幅波动，因此物价回升整体将比较温和，全年通胀形势基本维持在3%左右。
PPI涨幅首超CPI，输入型通胀压力加大1月份，PPI上涨4.3%，比去年12月加快2.6个百分点，这也是自2008年11月以来，我国PPI涨幅首度反超CPI。具体来看，1月生产资料价格和生活资料价格分别上涨了5.5%和0.6%。其中，采掘类产品同比上涨31.4%，原料工业上涨8.6%，是拉动1月份PPI上涨的重要因素。
分产品看，原油及部分化工类产品涨幅较为明显。1月份，原油出厂价格同比上涨69.7%，而煤炭、钢铁产品价格则基本稳定。
（具体内容请见附件）
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