本周主要观点
　　美国就业市场维持改善的趋势。美国非农就业人数差于预期。从趋势上看，就业市场的好转仍然是明显的，而且失业率的降低仍然可以被看做是就业市场将要在近期出现拐点的一个信号。另外，如果奥巴马政府提出的支持就业市场恢复的政策能够尽快取得成效，将在一定程度上改善“非就业复苏”的情况，并将进一步提振美国经济，支撑美国的股市。
　　欧洲主权债务危机将依赖于欧盟出面解决。欧洲主权国家债务危机的根源由来已久，PIIGS国家的经济发展长期萎靡，失业率高企、财政赤字过高、政府债台高筑。危机爆发后，金融市场遭受重创。如果这些国家的主权债务不解决的话，将有可能会造成债务通缩。我们认为潜在的解决方案大致有几种：1）欧盟包括德法牵头保证希腊的债务状况，ECB帮助希腊把现有的债务重组；2）欧元大幅贬值，使投资者回归美元。但来自经济竞争力的贬值，欧元区的出口将会得到帮助，并在一定程度上缓解经济困难的状况。3）希腊等各国解决财政和债务状况，希腊在3年之内如期把政府财政赤字从13%减少至3%，但希腊这种雄心勃勃的财政计划的实施在一个西方式民主的发源地将是困难重重。只有欧盟和各国政府出台解决方案，市场就会在一定程度上重拾信心。
　　欧洲主权国家债务危机不会演变成下一个拉美危机。但其严重程度和对市场的影响是要远远大于09年11月下旬发生的迪拜世界债务危机，并考验欧元体系的稳定性和统一货币体系这一概念的可行性。
　　这一危机危机影响是多方面的，这包括竞争性货币贬值以及美元进一步升值的可能性增大；贸易战的潜在可能性将是市场面临的风险之一；美元升值将负面影响新兴市场的投资回报；以及人民币升值应是大势所趋。