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万顺股份:新股申购策略
来源 东海证券研究所 发布时间 2010年02月03日 14:22 作者 卢媛媛;徐玲玲
公司评级 评级变动 撰写时间
 


  公司的主要业务是环保生态型纸制品印刷材料的研发、生产和销售,直接客户主要是大型印刷企业,终端客户是生产高附加值并对产品包装的环保、美观和防伪有更高要求的企业。
  目前公司的产品主要应用于烟标和酒标的印刷,少量应用于高档礼品包装印刷。公司主导产品为镭射和非镭射两大系列各规格的转移纸和复合纸等。位于包装行业中包装印刷、纸制品包装子行业的产业链上游环节。
  包装由于具备产品保护、附加值提升(包括强化视觉冲击力和防伪等)、推广促销等多重功能,在现代社会得到越来越广泛的应用,应用领域涵盖第一产业至第三产业、涵盖物品流通的每一个环节。由此可见,包装行业的发展与人类社会和经济的持续发展息息相关,是现代经济体系中的“朝阳产业”。
  公司产品的主要原材料为原纸,占公司营业成本的60%以上。请投资者关注原纸价格波动的风险。我们预计公司09-11年每股收益分别为0.39、0.50、0.71元/股。公司合理价位在15-20元,相对应PE为30-40倍。


  (具体内容请见附件)
 
   
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文档附件:
-万顺股份(300057)新股申购策略.pdf
 

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