| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年11月24日 14:31 |
作者： |
郭世涛 |
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1—10月份，城镇固定资产投资150710亿元，同比增长33.1%，比上年同期加快5.9个百分点。一揽子经济刺激方案的巨大投资计划出台后，紧接着实施十大产业振兴规划，符合中国实际情况。对于克服金融危机的冲击产生了积极作用。促成了2009年GDP上半年7.1%、第三季度8.9%的可观增速，估计第四季度可能会超过9%甚至达到10%。要全面肯定一揽子计划,对保证经济走出低谷,保持增长的作用。
1997年处置亚洲金融危机的经验告诉我们，加大基础建设投资力度，是缓解经济减速问题、解决就业问题的有效办法。在经济面临困境的时候，政府投资的效率主要体现在带动民间投资。民间投资被带动的程度取决于政府投资的力度。
西方发达国家目前几乎所有的基础建设都已完成。我国尚处于工业化、城市化加速阶段，而中国现有基础设施还不能满足中国经济发展和居民生活水平提高的需要，西部开发、东北振兴、中部崛起战略正在拉动中国经济发展。今年财政投资启动的一系列大型基础设施建设将给明年的经济增长带来坚实的基础。明年安排的政府投资投向基础设施、灾后重建、新农村建设、安居工程、生态保护、自主创新和科教文卫的硬件设施。投资对消费也有拉动作用，项目投资会在40%左右的比重上转为消费。中央扩大投资的方向非常明确，主要用于加强经济社会发展薄弱环节，消除国民经济瓶颈制约，在积极拉动内需的同时，促进结构调整和发展方式转变。
投资仍将是拉动经济的主力，目前投资增速过快，这样快的投资增速难以持续。中央项目增速有所回落，中央财政首次代理发行2000亿元地方政府债券，目前已全部发行完毕。市县配套压力大，市县主要是通过预算安排、中央转贷地方政府债券资金、发行地方政府建设债券、地方城投公司融资平台等渠道落实配套资金。地方政府在基础设施投资方面积极性很高，如果我们不顾财力的限制，而大规模的举债搞固定资产投资，不排除会出现半拉子工程，同时也加大今后地方财政的压力。财政部门应认真落实各项重大财税政策措施，一些重大项目从开工建设到投入运行至少要两到三年时间，需要财政资金不断补充支持，未来的财政压力也将很大。当我们需要宏观调控性的政策需要退出的时候，会因为铺的摊子太大，造成退出的麻烦。
（具体内容请见附件）
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