| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2009年10月14日 13:58 |
作者： |
周欣瑜 |
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世界经济确认触底，缓缓复苏迎来暖冬：主要经济体的多项经济数据反暖，全球经济的底部拐点已现几成共识。房地产出现改善迹象，银行业复苏好于预期，短期内通膨预期得到缓解。但是巨额赤字、失业问题、消费疲软和复苏基础的不稳，决定了后危机时代，全球经济将步入一个进展缓慢、伴有反复的复苏过程。
中国经济回过头来看消费：大规模的经济刺激政策和投资带动中国经济脱离低谷，比世界经济早一步出现反弹。但是四季度，投资已处高位，出口呈现短单复苏，同时国际贸易争端明显升级。在这样的情况下，我们不妨回过头来看看消费中的亮点。包括：房地产、汽车的消费出现需求向上蔓延；商贸零售、食品饮料即将迎来传统的消费旺季；同时通膨预期也将推升人们即期消费的水平。
政策微调之中做文章：财政政策方面有三大方向，首先将继续向消费方面倾斜，并逐步推进一些旨在长期提升消费水平的制度建设。其次是落实淘汰落后产能，推进产业结构调整。最后是关注拉动私人投资，进一步出台扶持中小企业发展的相关政策，提升经济活力。货币政策方面将以适当的信贷增长为目标，优化信贷结构为主。(具体内容请见附件)
（具体内容请见附件）
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