| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月10日 13:57 |
作者： |
陆兴元 |
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摘要
特别提款权是国际货币基金组织于1969年创立的一种储备资产，用以预防国际流动性短缺的风险。
特别提款权暂无法取代美元的储备货币地位，这主要是由于美国对IMF的控制力度很强，SDR不能作为交易货币，其信用风险大于美元等。
周小川行长此次在G20峰会前夕提出对国际储备货币的讨论，目的并不是要提升特别提款权的地位，而是要为人民币创造更广阔的国际舞台。
G20峰会前夕，中国央行行长周小川在央行网站上发表了题为《关于改革国际货币体系的思考》的署名文章，指出必须创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币，以解决金融危机暴露出的现行国际货币体系的一系列问题。在中国的呼吁下，国际货币基金组织IMF的特别提款权SDR再次引起了世界的关注。
4月2日，G20伦敦峰会闭幕。在会后进行的新闻发布会上，英国首相布朗表示，G20峰会决定向IMF注资5000亿美元，其中中国提供400亿美元，欧盟提供1000亿美元，日本提供1000亿美元。一时间，IMF俨然成为了全球经济信心和资本的加注器。IMF与SDR能成为世界经济的救市主吗？
一、特别提款权(Special Drawing Right, SDR)
1、特别提款权背景介绍特别提款权(Special Drawing Right, SDR)，是基金组织于1969年创立的一种储备资产，用以预防国际流动性短缺的风险。特别提款权依据成员国在基金组织份额中所占比重而“分配”（分发）给它们。从创立以来，已向成员国分配总共214亿特别提款权，其中1970-72年期间分配93亿特别提款权，1979-81年期间分配121亿特别提款权。
目前，特别提款权作为储备资产的用途有限。其主要功能是作为基金组织和一些其他国际机构的记账单位，并作为结算欠基金组织债务的付款方式。特别提款权不是货币，也不是对基金组织的债权，而是对基金组织成员可自由使用货币所具有的潜在权利。
特别提款权持有者可通过两种方式用特别提款权换取此类货币：第一，通过成员国之间的自愿性交换安排；第二，由基金组织指定对外头寸良好的成员国用可自由使用货币向对外头寸不良的成员国购买特别提款权。（详细内容请参阅附件）
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