事件：公司于10月23日发布2012三季度报称，2012年1-9月实现销售收入80,607.48万元，同比增长40.4%；前三季度实现净利润为14,200.55万元，同比增长17.42%。
　　业绩增长符合预期，盈利能力略微下降，毛利率同比下降4%,环比下降0.57% 
　　在经济形势增长乏力以及电子行业总形势低迷的情况下，公司仍然牢牢抓住了智能手机需求增长带来的机会，前三季度业绩增长符合预期。但由于人力资本上升，用工成本增加，销售规模扩大，以及固定资产折旧增多，毛利率相比去年同期下降4%。
　　产品结构不断调整，高端精密连接器及外观件更高毛利产品比例不断增加
　　报告期内，公司积极调整产品结构，增加高端精密连接器及金属外观件产品，并不断提高生产线的自动化程度，提高公司的产品综合毛利率。公司2011年度增加了智能手机精密连接器及金属外观件的产品占比，从2010年度的39.54%增加到了2011年度的41.72%，手机及移动通信终端金属结构外观件的占比在2011年度为15.24%，在产品中的份额大幅升高。2012年度，这两部分产品的占比进一步提高。 
　　看好公司的大客户资源，实施大客户战略，保增长
　　公司与三星、华为、中兴等国际大客户都有着非常良好的合作，其中三星是公司的前五大客户，随着公司与国际大客户在超精密连接器、金属结构外观件等产品方面的合作，并伴随消费电子及零组件产品需求的增长，公司未来一定拥有更广阔的市场前景。 
　　公司手机连接器及屏蔽件产品增长稳定，更看好后期三星移动智能供应链需求增长带来的机会
　　2011年度，公司在手机及通信产品精密连接器上的增长同比2010年度增加73.5%。2012年上半年，在手机连接器及屏蔽件的产品营收上相比去年同期增长5.8%。伴随接下来三星供应链需求的增长，以及运营商主导的低端智能手机的大幅度推广，公司在智能手机连接器及屏蔽件的产品上会有更好的表现。公司尤其将加大在超精密连接器产品上的开发。
　　金属外观件及LED支架产品毛利率上升，受益于移动通讯终端金属化以及LED照明的普及
　　高端智能手机和平板电脑、ULTRABOOK外观金属化的趋势逐步加强，公司在精密金属外观件加工领域具有丰厚的经验，可以在产能和产品档次上适应国际大品牌的需求。公司在LED新产品销售上增长,使得LED精密封装支架销售收入大幅增长78.76%。随着LED照明的普及，LED支架产品的收入将进一步增加。
　　公司将继续保持垂直一体化的发展模式，且进行高端产品的研发和储存
　　公司在管理及技术上都具有较高的水平，并成功引入来自诺基亚和苹果的团队，提升了公司的垂直一体化的管理能力。公司也在不断的进行更高端产品如天线连接器的研发。 
　　风险提示：1、公司产能扩产不及预期的风险；2、铜等原材料价格快速变化的风险；3、公司产品增速低于预期的风险； 
　　盈利预测及估值分析。预计随着智能手机市场的恢复，大客户战略的实施，公司会有更好的业绩表现，公司当前股价为28.55元,对应2012-2014年EPS0.93元、1.18元、1.58元，对应2012-2013年PE分别为30.6倍/24.2倍/18.1倍，给予公司2013年29倍的PE,给予34.2元的目标价，维持买入评级。