| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2012年07月31日 15:08 |
作者： |
耿云 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
省广股份公布2012年半年度报告。2012年1-6月，公司实现营业收入19.54亿元，同比增长9.53%；实现归属于上市公司股东的净利润0.59亿元，同比增长39.38%；实现每股收益0.31元。
公司净利润增速超过收入增速的主要原因是毛利率比上年同期大幅增加。报告期内，公司主营业务综合毛利率为15.22%，较上年同期上升了5.15个百分点。主要原因：一是公司媒介代理业务集中采购模式的推行使主营业收入占比最大的媒介代理业务毛利率从上年同期的5.55%大幅提高至9.65%；二是对外投资项目提高了整体毛利率。公司披露2012年1-9月净利润同比增长30%-40%。公司下半年业绩存在超预期可能：广告行业有望随宏观经济回暖；奥运会等重大赛事一般是较强催化剂；青岛先锋和上海窗之外将于第三季度并表。
我们预计公司2012年-2014年每股收益分别为0.73、0.91、1.05元，相对于当前股价市盈率分别为27、21、19倍，公司未来三年年复合增长率约在20%-30%，维持谨慎推荐评级。
风险提示：宏观经济下滑导致广告行业整体下滑的风险；新收购项目人才流失、业绩低于预期的风险。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
