| 来源： |
广发证券 |
发布时间： |
2012年07月20日 10:16 |
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广发证券
省广股份(002400)公司今年广告投放呈逐月回暖的良好趋势。公司今年内生增长,受广告大环境影响主要集中在1月,2月开始逐步回暖,二季度内生增长将好于一季度。公司上半年经营工作体现出4个特点：品牌管理业务发展加速;引领行业技术升级;通讯、快消、医药保健、金融客户贡献加大;整合力度加强。目前公司领先优势得到进一步加强。打造数字化运营系统、投资设立广州指标品牌管理咨询公司，这2家公司短期对公司并不会有直接利润贡献，但体现出公司的远大抱负和前瞻性眼光。
维持公司2012-2014年EPS为0.74元、1.01元、1.29元的预测不变,当前股价对应PE为27倍、20倍和15倍。维持“买入”评级。公司今年内生增长将逐季递增:今年上半年业绩增速预计将在35%左右，全年业绩增速预计将超过40%(含新增并购贡献);外延式扩张方面是公司快速做大做强的有效途径，预计公司下半年外延式扩张方面值得期待：公司账上现金充裕，其中超募资金在完成此次4项对外拓展后还将剩余1.4亿，加上公司还有6亿多自有资金，可有力支持公司积极进行对外投资并购。
来源:《金融投资报》
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