| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年09月05日 14:06 |
作者： |
刘元瑞 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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近日，我们前往南方泵业调研，与公司管理层就不锈钢水泵业务发展、水利泵业务拓展做了详细沟通。
主要观点如下：
1.产能再扩张，未来三年不锈钢泵业务增速渐明；
2.收购长河泵业，水利泵业务将成重要增长极；
3.海水淡化泵研发推进速度符合预期，但贡献收入有待时日；
4.预计公司2011、2012年的营业收入分别为8.65亿、11.80亿，每股收益分别为0.65元、0.91元，对应9月2日收盘价的PE分别为28、20倍。考虑到公司不锈钢水泵收入增长的稳定性、在水利泵领域的拓展潜力，维持“推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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