| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年08月06日 06:48 |
作者： |
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南方泵业（300145）
总股本：1.44亿
流通股本：3600万
2011年半年报每股收益：0.26元
限售股上市（2011年12月9日）：3959.47万股
公司主营业务为不锈钢冲压焊接离心泵及无负压变频供水设备等的研发、制造和销售，是国内最早开始研发和规模化生产不锈钢冲压焊接离心泵的企业，也是目前国内生产不锈钢冲压焊接离心泵产品规模最大的生产企业。公司在国内不锈钢冲压焊接离心泵市场具有一定的定价权。
为配套年新增20万台不锈钢离心泵技术改造项目所需的精密不锈钢，公司先后用超募资金7000万元对湖州南丰出资。项目建成投产后，将能够实现对新增20万套不锈钢冲压泵的配套，解决困扰公司发展零部件供应瓶颈和质量控制的问题。该项目有望于明年6月建成投产。
汉威电子（300007）
总股本：1.18亿股
流通股本：6115万股
2011年半年报每股收益：0.13元
限售股上市（2012年10月30日）：5684.73万股
公司主营业务是气体传感器、气体检测仪器仪表的研发、生产、销售及自营产品出口。其中，气体传感器是气体检测仪器仪表的核心元器件、上游产品。公司经过多年积累和发展，已成为国内领先的气体传感器、气体检测仪器仪表专业生产企业，2008年公司气体传感器在国内的市场份额达53%。
2011年7月，公司成功竞得国有建设用地使用权，成交总价为人民币3703万元。物联网园区启动项目以公司现有产品为基础，基于高端气体探测技术以及其它高技术手段，有望在燃气无线管网、非煤矿山、区域性的安全生产平台等行业产生典型应用。
2011至2012年每股收益预计分别为0.61、1.01元，动态市盈率分别为31.5、19.0倍。考虑到气体检测行业以及未来物联网产业的广阔应用前景和公司业已形成的先发优势，估值优势明显。我们看好我国气体检测行业以及物联网产业发展前景，判断公司业已形成的核心竞争力，将确保其持久受益于我国装备制造和消费升级的进程，维持“买入”评级。
上海新阳（300236）
总股本：8518万股
流通股本：1720万股
2011年一季度每股收益：0.11元
限售股上市（2011年9月29日）：430.00万股
公司是我国半导体封装领域最大的本土化电子化学品供应商，同时开发配套的专用设备，主导产品包括引线脚表面处理电子化学品和晶圆镀铜、清洗电子化学品。在引线脚表面处理领域，公司产品种类齐全，其年产3000吨电子化学品的产能在国内位列行业第一，目前常年使用公司引线脚表面处理电子化学品及配套设备等系列产品的客户超过120家，市场占有率达10%，其中包括诸如长电科技、通富微电等多家企业。
在晶圆镀铜、清洗领域，晶圆镀铜系列电子化学品技术门槛高。公司的核心产品芯片铜互连电镀液填补了国内空白，可替代进口产品，公司为国内唯一有能力生产的企业。半导体产业所使用的电子化学品在产业的成本中占比较小，但对产品的质量影响却很大，其性能的好坏甚至会影响到整个生产线的运行。因而，下游客户往往采用资质认证的采购模式，整个产业具有较高的行业壁垒。受益于此，公司产品的价格比较平稳，毛利率一直保持着较高的水平。
2008年至今，公司产品的毛利率总体上一直保持在50%以上。本次募集资金用于扩充公司现有产能，提升研发能力。根据机构一致预测，公司2011年预期每股收益为0.53元，给予上海新阳2011年市盈率24至28倍，对应股价区间12.72元至14.84元。
新国都（300130）
总股本：1.14亿股
流通股本：2880万股
2011年一季度每股收益：0.19元
限售股上市（2011年10月19日）：2205.00万股
公司长期受益于货币电子化的趋势。无论从金融安全，还是电子商务发展的需要来看，货币电子化都是必然趋势。销售点（POS）机是货币电子支付的重要工具，目前无论从机卡比，还是商户开发比例来看，我国都只有发达国家的1/9甚至更低，发展空间巨大。同时，随着拿到第三方支付牌照的厂商日益增多，这些厂商必然会开拓更多的细分市场和支付应用。POS机作为现场支付的必用设备，POS产业必然长期受益于货币电子化的发展趋势。而国内POS机产业已经形成寡头垄断的竞争格局，占据领先地位的新国都等厂商必然是产业发展的最大受益者。
2011年公司重点开拓商业银行市场，2012年公司将进军海外市场。公司目前在银联和通联支付等大客户中的份额已经基本稳定，今年重点开拓的客户应当是商业银行。2011年，农业银行和中国银行要开始POS机招标。如果公司中标，不仅对今年的业绩有积极的影响，更意味着公司已经打开四大行的POS机市场，对公司未来发展意义重大。同时，随着银联在海外发卡力度的加大，国内POS机厂商随之向海外拓展。全球POS机年销售量超过1000万台，是一个远大于国内的市场，且中国POS厂商的成本优势非常明显。公司前两年已在美国贴牌销售2000多台POS机，明年起计划大力开拓美国和中东市场。我们预测，新国都2011至2013年每股收益为0.76、1.17、1.63元，维持“买入”评级。（平安证券）
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