| 来源： |
民族证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月14日 15:14 |
作者： |
刘晓峰;赵大晖 |
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撰写时间： |
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7月9日公司发布业绩预告修正公告，上半年业绩增速为320~350%，归属于上市公司股东的净利润为1.35~1.43亿元。
发布业绩预告修正公告符合我们的预期。6月中旬调研的短信推荐中明确指出，7月份有两大因素将刺激公司二级市场表现，一是上半年业绩预测可能调整，二是猪价继续保持高位运行。
业绩增速大大超越我们的预期。我们预期上半年的业绩增速至少达到200%，上半年归属于上市公司股东的净利润在1亿元以上，但实际业绩增速达到320%以上，看来最乐观的我们也“低估”了雏鹰模式的威力。
继续重申前面研报观点：生猪养殖行业的确存在很强的周期性，但公司业绩波动要远远低于行业波动，基本接近于“弱周期”、甚至是“无周期”！！！
雏鹰模式通过目标、过程和结果的三位一体协同，“做大蛋糕”，进而实现公司的平稳、持续发展，降低（甚至是平抑）行业周期波动带来的负面影响，以“周期性行业”的有色眼镜来评估公司价值是不合理的！在此，强烈建议各位投资者：在市场认识存在分歧的时候积极介入，安享市场认识逐步统一后的超额收益！！！
调高2011、2012和2013年EPS至1.31元、1.58元和2.63元，动态市盈率分别为25.19倍、20.81倍和12.54倍，估值明显偏低，维持“买入“评级，强烈建议投资者关注。
（具体内容请见附件）
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