| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2011年04月22日 14:16 |
作者： |
王喆 |
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撰写时间： |
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事件
公布2011年一季报
公司2011年一季度实现营业收入32.0亿元，增长50.2%；利润总额0.89亿元，增长22.98%；实现净利润0.71亿元，增长35.4％。基本每股收益0.09元，每股净资产4.72元。
简评
一季度业绩略低于预期
公司一季度业绩略低于我们预期，一方面一季度的现货矿原料成本上涨较快，另一方面公司铁蛋山矿区副井建设影响自产矿产量并使得自产矿成本提高，这都影响了公司一季度的盈利能力，但是我们认为这个影响是短期的。
2011年新高线将释放利润
公司新建高速线材生产线2010年下半年投产，产能50万吨，10年产量很少，预计新高线11年产量将达40万吨以上，而且高线达产达效时间短，我们认为新高线将会在2011年贡献利润，增厚公司业绩。
目前估值水平过低，重申“买入”评级
虽然公司一季度业绩略低于预期，但是我们看好公司的成本优势以及未来的规模扩张带来的盈利增长，维持对公司的盈利预测，预计公司2011-2013年EPS分别为0.88元、1.04元、1.16元，目前公司估值水平不高，维持对公司的“买入”评级。
（具体内容请见附件）
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