| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年02月15日 15:59 |
作者： |
吴云英 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件描述中国国航今日公布了1月生产数据，其主要内容及点评如下：
1月公司净增飞机2架，其中引进3架，退出1架，截至1月底机队总数为284架；供求差距和春运错期，1月客座率创2004年来新高；单位能耗下降幅度大于油价上涨幅度，导致单位航油成本环比下降。
投资建议：
春节黄金周行业旅客运输量同比增长6%，低于市场预期。由于春运错期和历史低基数，将导致公司1月业绩高增速（需求增速虽然仅为11.6%，但叠加票价增速后，业绩增速将较为可观）。若大盘回复，我们认为航空股将凭借低估值而反弹，但春运数据不如预期、京沪高铁提前开通、埃及局势带来油价波动等将限制反弹幅度。我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.80元、0.94元和0.95元，对应PE为15.16倍、12.95倍和12.78倍，维持“推荐”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
