| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年12月21日 14:07 |
作者： |
刘金钵;仇华 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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事件：
近日，巨星科技（002444）股价创历史新高，达到我们目标价，对此点评如下：
公司股价低创历史新高。近日，公司股价大幅反弹，股价在12月20日盘中达到历史新高42.60元（收盘价格为41.47元），公司股价达到我们目标价41元。我们认为公司股价上涨是市场对公司价值认可的表现：随着市场对公司运营模式认识的不断深入，公司股价逐步回归价值。
渠道优势是公司最大优势。公司并非传统生产制造企业，渠道才是公司最大的优势。公司运营模式为：国外大型零售商直接向公司下达订单，通常情况下，30%-40%的订单由公司自行生产，60%-70%的订单公司通过外协方式进行加工；公司在整个产业链中的作用更像一个信息流与商品流的“平台”。
上调目标价至50元。当初我们目标价41元是基于公司2010年业绩预测给出的目标价，鉴于2010年即将过去，公司的目标价格应基于2011年业绩。基于2011年业绩30倍估值，同时考虑到公司国内市场开拓带来的相信空间，我们提升公司目标价至50元。
（具体内容请见附件）
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