| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2010年12月01日 14:28 |
作者： |
沈周翔 |
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撰写时间： |
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事件
公司于2010年11月16日召开第三届董事会第十四次会议，审议通过了《关于公司受让南京金陵酒店管理有限公司部分股东股权的议案》，即公司以1166.16万元的总价平价受让收购管理公司30.51%股权。本次收购完成之后，公司持有管理公司57.29％的股权，管理公司亦将进入公司的合并报表。
简评
收购价格对股份公司极其有利。截至2010年10月31日，管理公司的每股净资产为3.44元／股，而本次收购价格就是3.44元／股。对于一个轻资产来说，以账面净资产的价格出售，在现实世界里几乎看不到。由此可见，股权出售方做出了巨大让利，对股份公司构成重大利好。作为国内前三甲的酒店管理公司，金陵酒店管理公司正处于收获期，其盈利能力正逐步提升，2010年1-10月其税后利润就高达2070万元。酒店管理公司的加盟，不仅给公司带来业绩贡献，更重要的是给公司带来了品牌价值。
公司新业态值得关注。公司新业态有两个。一是金陵天泉湖旅游生态园项目。该项目由紫霞岭国际会议度假酒店区、玫瑰园养生文化区、小龙山原生态度假住宅区等三大核心区域组成，总规划面积约1269亩，其中出让用地面积398.69亩，租赁用地面积870.31亩，总建筑面积约257,757m2，其中96亩和100亩已于2009年2月6日和2010年10月13日分别取得土地使用权。该项目是股份公司实施“酒店实体+旅游产业链”战略的开山之作。二是金陵饭店扩建工程。该项目预期在2012年上半年开业。这两个新业态的投入使用有望提升公司业绩增长速度。
（具体内容请见附件）
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