| 来源： |
华泰证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月05日 13:56 |
作者： |
耿焜;郭琰 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
1、10月28日，公司公布三季报。三季度公司实现营业收入13562.70万，利润总额3713.05万，净利润3110.62万，较去年同期分别上涨12.84%，30.94%，45.41%。实现每股收益0.10元. 2、公司前三季度总共实现营业收入37533.70万，利润总额7373.07万，净利润5707.82万，较去年同期分别上涨15.08%,22.50%,26.86%.实现每股收益0.18元。总体符合预期，业绩增长比较稳定。
3、在收入增长方面，公司今年受益于世博会召开，以及金融危机后逐步复苏的商务旅游市场，客房餐饮收入均稳步增长。另外，三季度公司投资收益同期增长150.56%，主要系本期对联营企业——南京金陵置业发展有限公司和南京金陵酒店管理有限公司的投资收益增加所致。预计四季度，南京金陵置业发展有限公司旗下的玛斯兰德项目部分结算款收入还将对对公司净利润有所贡献。
4、报告期内，公司全资子公司江苏金陵旅游发展有限公司以总价3355万元人民币的价格购买江苏盱眙县四幅地块的土地使用权（总面积为66274平米），用于建造旅游养生会所，表明公司延伸旅游产业链的计划已进入实质性阶段，按公司计划该项目将用6年时间滚动开发。
5、未来，公司业绩的较大幅度提升将主要依靠金陵饭店二期项目，新金陵以经营套房饭店，高档写字楼租赁为主。预计2012年竣工营业。但周边的国际高星级酒店纷纷开业，我们认为将会对公司的经营造成一定压力。预计10-12年EPS分别为：0.30元，0.31元，0.37元。对应PE分别为：31.21倍，30.00倍，24.95倍。6个月目标价10.10元。鉴于近期股价已有一定程度上涨，目前给予“观望”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
