| 来源： |
国元证券研究中心 |
发布时间： |
2010年08月25日 16:31 |
作者： |
闫磊;周海鸥 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
8月24日，钢铁板块全面启动，申万黑色金属指数涨幅高达2.50%，盘中涨幅一度超过3%，涨幅位居申万23个一级行业指数中的第一位，韶钢松山、首钢股份涨停，南钢股份、济南钢铁、本钢板材涨幅超5%。其中首钢股份已经连续出现三个涨停。
我们认为，今日钢铁板块大涨的首要原因是本轮大盘反弹以来，钢铁板块的反弹力度较小，从而出现的补涨行情。
从目前钢铁行业的情况来看，2010年下半年行业的经营环境或将差于上半年。首先钢铁企业将面对铁矿石、焦炭等冶金原料价格上涨带来的成本压力；其次下游主要用钢行业建筑房地产、汽车、造船、家电、机械等的用钢需求也将出现一些新的情况。第三季度鞍钢、武钢等大型钢企出现亏损的可能性较大。
首钢股份连续3天涨停的诱因是公司于8月21日公告，公司拟以持有的北汽投资23.62%的股权及部分现金投资北汽股份，交易完成后，首钢股份将持有北汽股份18.31%的股份，为后者的二股东。随着首钢股份为汽车用板配套的后续钢材深加工能力的形成，双方的合作将会为公司发展以板材为基础的钢铁主业提供更广阔的发展空间。但是本次交易短期内难以为公司的盈利带来实质性贡献，建议关注公司股价连续涨停后的回调风险。
本轮钢价反弹主要是因为成本推动，近期国内铁精粉的价格幅度远高于钢价反弹幅度。我们仍给予钢铁行业整体“中性”的投资评级；建议长期关注具有优质铁矿石资源的上市公司，如凌钢股份、酒钢宏兴；建议长期关注具有区域振兴规划概念的个股，如八一钢铁、三钢闽光；建议长期关注盈利能力较强，符合产业结构调整升级政策的个股，如大冶特钢、太钢不锈、新兴铸管，给予以上个股“推荐”及以上的投资评级。
如果本次钢铁板块出现持续性的补涨行情，除了我们给予“推荐”及以上评级的个股之外，建议关注目前已经破净的钢铁股可能出现的交易性投资机会，包括华菱钢铁、安阳钢铁、河北钢铁和马钢股份。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
