| 来源： |
东莞证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月24日 14:18 |
作者： |
刘卓平 |
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投资要点：
本月焦点：钢价在犹豫中上涨。钢价连续下跌了12周后，在钢企大幅减产、宏观经济预期转好的背景下，终于在7月下旬后，出现了止跌反弹。8月20日国内钢价综合指数为116.62点，环比上周上涨0.18%，出现了连续5周的回升。具体看，长材成为反弹先锋，8月19日螺纹钢和线材价格分别为3960、4180元/吨，比7月同期反弹了10%、10.58%。
矿价上涨更为坚决。8月19日进口印度价为1170元/吨，比7月同期上涨了170元，涨幅为17%。其他市场，巴西65%的粗粉报价为1230/吨，澳洲61.5%PB粉矿价格为1140元/吨，分别涨幅17.1%、16.32%。
出口回落，拐点出现。7月我国钢材出口果然开始下滑，为455万吨，虽然同比依然大幅增长151.38%，但环比却大幅萎缩了19.1%，钢材出口的拐点已经出现。
库存：长材继续回落，板材依然高位。长材库存持续回落，8月20日螺纹钢库存572.67万吨，环比上周下降0.78%，连续14周回落，显示了减产效应明显，而需求有所改善；线材库存140.73万吨环比下降3.74%。板材热轧和冷轧板因为受汽车产销量下滑和家电库存高位压制，库存继续回升。
维持中性，关注矿石。维持中期策略报告观点，维持中性评级。
从反弹的角度分析，我们建议重点关注矿石，如金岭矿业、创兴置业、凌钢股份，此外便是区域投资标的八一钢铁、大冶特钢。
（具体内容请见附件）
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