| 来源： |
中信建投研究所 |
发布时间： |
2010年08月17日 16:48 |
作者： |
钱宏伟 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
核心业务经营良好
装卸堆存业务是公司的核心业务，上半年经营良好。完成货物吞吐量336万吨，同比增长20%，完成集装箱吞吐量3万吨，同比增长81%，完成客运16万人次，同比增长71%。受业务量带动，公司上半年装卸堆存业务收入增长21.59%，毛利率有所提升，达到41.79%。
西部开发东盟贸易带来发展良机
国家大力推进的西部开发和东盟贸易给公司发展带来了良好的机会。区域经济的快速发展和大规模交通基础设施建设，大大促进了公司货源的生成。公司的吞吐量有望保持较快增长态势。
期待再次启动资产注入
公司在中期报告中提出，将择机启动向广西北部湾港务集团非公开发行股份暨收购其所属资产的重大资产重组。由于集团核心港区防城港体量相对较大，再次启动注资将带来较大投资机会。
投资评级
公司经营已经走上正轨，我们非常看好公司的长期前景。虽然目前估值不低，但考虑到较为确定的注资和较好的成长预期，半年内我们将投资评级提升为增持，以2011年40倍PE定价。但是必须注意大股东启动注资时机的博弈风险。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
