| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月06日 13:50 |
作者： |
袁舰波 |
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撰写时间： |
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投资要点
公司本次IPO计划公开发行人民币普通股（A股）5,360万股，募集资金主要投资于以下项目：非PVC软包装大输液三期项目、SPC组合盖项目和非PVC输液包装膜材项目。
公司自设立以来，即定位于国内高端输液市场，具有较高的毛利水平。公司主要从事非PVC软袋大输液及其相关配套产品的研发、生产和销售，目前公司拥有国内最大的非PVC软袋大输液单体工厂。主要产品为非PVC软袋大输液产品，包括25个品种、57个规格的非PVC软袋输液产品。
以满足最广大人群的基本医疗保障为特点的新医改，正推动我国基层医疗机构蓬勃发展，这将有力的促进大输液产业升级，公司的主营业务作为大输液产业升级的方向，将面临更多的机遇。
我们预测公司2010-2011年EPS（摊薄）分别为0.36元和0.49元。由于公司定位于高端市场，是未来大输液产业升级的方向，可看到公司未来良好的成长性，再综合医药上市公司估值水平，我们认为公司的合理价位在10.8元-12.6元，对应公司2010年的EPS市盈率分别为30-35倍。
（具体内容请见附件）
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