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公司2009年上半年实现营业收入733,417万元，利润总额105,232万元，归属于母公司所有者的净利润78,479万元，同比分别下降7.07%、16.29%、13.76%。实现每股收益0.56元。
营业收入下降的主要原因是产品价格的下降。公司生产原煤1,517.95万吨，同比增长8.23%；生产精煤334.09万吨，同比下降5.13%；公司商品煤销量1,447.61万吨，同比增长3.73%。
商品煤综合售价441.47元/吨，同比下降13.05%。
1-6月公司的毛利率为21.56%，同比下降了9个百分点。其中，第一、二季度的毛利率分别为25.85%和18.05%。第二季度的营业收入环比增长了50.8%，但是营业利润和净利润却分别环比下降了10.4%和9.1%。主要是公司在第二季度计提了较大数额的安全费用及维简费用所致。
公司拟以自有资金收购平煤集团下属二矿整体资产及负债、三环公司、七星公司、九矿公司、天力公司100%股权。本次交易标的转让价格总额为102,126.18万元。在未来的5年以内，将提高公司的煤炭年产量500万吨左右，提高每股收益0.18元。
公司将进行井田边界优化工作。待井田边界优化工作完成后，各矿将获得较大的新增资源量，服务年限也相应延长。公司将针对新获取的资源量对各矿进行进一步的技术改造及扩建，并向有关部门申请办理扩大产能的相关批复。届时，预计公司的煤炭产能将得到进一步释放，盈利水平将有更大提升。
我们预计公司2009、2010年每股收益将分别达到1.45元、1.88元。维持公司“增持”的投资评级。（详细内容请参阅附件）
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