| 来源： |
兴业证券 |
发布时间： |
2009年02月07日 09:43 |
作者： |
刘建刚 |
| |
公司主焦精煤和肥精煤自2月1日起提高150元/吨，将增厚EPS约0.33元，我们提高2009-2010年EPS分别至1.93元和1.68元，维持“推荐”评级。
我们认为，公司的炼焦煤提价超出此前市场预期，将从利润和估值两重角度推升股价。公司炼焦精煤产销量在650万吨左右，其中，主焦精煤和肥精煤产销量约400万吨，含税价提高150元/吨，我们测算可增加净利润38461万元。
公司此次主焦精煤和肥精煤提价，超出此前市场预计的横盘震荡的趋势。我们认为其原因在于供应略显紧张、需求趋于旺盛、运力局部偏紧等，反映炼焦煤子行业仍能维持弱均衡，而非此前市场认为的宽松。同时，此次提价也显示公司凭借区位和资源优势而具有定价优势。
我们调高平煤股份2009-2010年EPS分别至1.93元和1.68元。值得注意的是，该盈利预测尚未考虑安全费用和维简费影响。基于公司“当年实现的可分配利润的50％用于分红的分配政策”，目前现金分红比率具有一定吸引力。
我们认为，与动力煤相比，炼焦煤子行业供应格局更为有利，小煤矿的关停将提升主要焦煤龙头企业的话语权，钢铁振兴计划也从一定程度上封杀了炼焦煤调整的空间。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不 作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
