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天士力:业绩平稳增长 未来看点颇多
来源 东海证券研究所 发布时间 2009年08月03日 16:24 作者 昳屈;袁舰波
公司评级 评级变动 撰写时间
 

  09年上半年公司业绩平稳增长

  公司2009年1-6月实现销售收入18.37亿元,同比增长15.63%,实现归属上市公司股东净利润1.38亿元,同比增长40.25%,每股收益0.28元,每股经营净现金流0.62元。

  业绩增长源于销售收入的增长和销售净利率的提升

  报告期内公司经营状况良好,销售收入同比增长15.63%。公司的毛利率水平为32.01%,环比明显提高,同比略有下滑,主要原因是商业所占比重提升造成,公司实际的工业营业利润率73.79%和商业营业利润率4.76%较去年同期均提升1个百分点以上。

  公司的期间费用控制良好,期间费用率22.93%,同比降低0.82个百分点,使得公司销售净利率提高至7.45%,同比环比均实现大幅提升。期间费用率降低的主要原因是公司优化融资结构使用票据贴现代替部分短期借款,加上银行贷款利率的下降,使得财务费用同比下降49.89%。

  公司在报告期内还转让了荷兰神州天士力50%的股权给控股股东,投资收益增加600余万元。

  另外公司较去年同期还享受高新技术企业所得税优惠,实际税率的下降也提升了公司的盈利水平。(详细内容请参阅附件)

 
 
 
文档附件:
东海证券-天士力(600535)半年报点评.pdf
 

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