| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2009年07月21日 15:08 |
作者： |
刘建刚 |
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撰写时间： |
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投资要点
近日，我们赴唐山拜访开滦股份，主要关心问题及调研信息如下：
煤炭业务
煤炭产量：基本稳定开滦股份旗下范各庄矿（450万吨，100％）和吕家坨矿（330万吨，100％），合计可采储量41842万吨，产能780万吨，可采年限分别为44年和73年，商品煤年产量460万吨，其中，精煤约260万吨，动力煤约200万吨，目前其生产能力基本稳定，大幅增长可能性较小。同时，开滦参股的金山坡煤矿（主焦煤，90万吨，41％）将于年底投产。
煤炭价格：小幅上调开滦股份精煤4月1日曾下调至含税价1020元/吨，于7月1日调价100元/吨，目前含税价为1120元，动力煤含税价约450元/吨。
焦化业务..焦炭生产：开工率100％开滦股份旗下迁安中化（220万吨，49.65％）和中润化工（165万吨，94.08％）目前开工率已经达到满产，我们认为这是焦炭行业也是炼焦煤复苏的重要迹象。预计中润二期（2号焦炉）55万吨将于8月初转固投产，因后期投入低，投产后将在一定程度上降低中润吨焦成本。我们预计2009年开滦股份焦炭产销量达到370万吨，2010年将完全达产。（详细内容请参阅附件）
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