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投资要点
合肥百货08年度业绩:公司全年实现营业收入50.43亿元,同比增长27%;实现营业利润2.32亿元,同比增长9.37%;实现税后净利润1.2亿元,同比增长19.86%,剔除非经常性因素影响后的报告期公司净利润同比增长34.46％，每股收益为0.33元,同比上升20.12%。利润分配预案拟每10股派发现金红利1.5元（含税）。
合肥百货一季度净利润预增约60%。零售类公司2009年1季度业绩增速均出现明显放缓，较多公司可能出现经营性净利润的负增长，而合肥百货仍保持了个位数同店增长且业绩表现显著好于可比公司，在板块中具备稀缺性。预计09年上半年净利润仍有望获得40%左右的增长。
收入增速快于行业平均水平。08年公司营业收入同比增长了27.14%。其中,百货主营收入34亿元、同比增长22.88%，超市主营收入14.2亿元，同比增长32.09%。该增长速度明显好于行业平均水平，一方面由于08年公司较为快速的网点拓展步伐，另一方面，合肥市及安徽其他二级城市的零售业受冲击程度要小于一线城市及发达地区。另外，从收入的分季度情况看，第4季度收入同比增速19.86%，要低于前3季度的29.80%的同比增速，也呈现出同比增速度下滑的趋势。（详细内容请参阅附件）
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