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中远航运:股价上涨 吸引力下降
来源 平安证券研究所 发布时间 2009年04月16日 14:29 作者 郑武;岳鑫
公司评级 评级变动 撰写时间
    公司一季度业绩下滑超过50%应在市场预期之内,我们预计经营利润下滑超过75%。
  我们过去低估了中国钢材出口下降的速度,鉴于对俄罗斯与韩国货币贬值后竞争力的分析,下调一季度经营性每股收益至0.06元/股,考虑测算误差,预计一季度每股收益在0.06-0.08元之间。
  尽管我们3月31日的报告认为公司有望在航运熊市中实现跨越式的发展,但是造船战略实施需要以航运业继续低迷为契机,才能获得具有安全空间的造船价格。过去十天公司股价继续上涨21%,2008年初以来,该股跑赢了中海发展股价将近70%。但目前11.70元的股价隐含的风险增大,隐含的收益降低,下调评级为“中性”。
  (详细内容请参阅附件)
 
 
 
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