| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年04月01日 14:09 |
作者： |
程思琦 |
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撰写时间： |
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事件：
近日亨通光电公告：公司正在筹划重大资产重组事项，但该事项方案有待进一步论证，因此有关事项尚存在不确定性。根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，经公司申请，公司股票自2009年3月24日起停牌。公司拟在本公告刊登后30天内按照相关规定，召开董事会审议重大资产重组预案。公司股票将于公司披露该预案后恢复交易。若公司未能在上述期限内召开董事会审议该预案，公司股票将于2009年4月23日恢复交易，并且公司在股票恢复交易3个月内不再筹划重大资产重组事项。
点评：
●收购集团相关线缆资产增厚每股收益。我们预计：公司的重大资产重组方案内容是向集团公司增发股份收购集团相关线缆资产。目前集团相关线缆资产主要包括：电力线缆、通信线缆、特种线缆。2008年该资产的收入规模大于上市公司，利润规模略小于上市公司。具体情况还需等待30天内公告的董事会决议公告为准。
●盈利预测与估值。我们预测公司目前现有主业2008—2010年每股收益为0.534元、0.639元、0.810元。目前股价对应09-10年市盈率为26.6倍、21.0倍，低于国内通信设备公司的平均值。公司作为国内领先的光纤光缆生产企业，公司战略明确、综合竞争力较强、盈利能力稳定。目前国内光纤光缆行业需求上升将使公司受益，09年预制棒项目逐步达产将延伸公司产业链至上游，集团相近资产注入后也有望增厚每股收益。综合各因素，我们维持“增持”的投资评级。
（详细内容请参见附件）
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