| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年11月27日 10:17 |
作者： |
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■机构策略
广发证券
12月股指将在
2700点―3000点区间震荡
与发达国家继续“开闸放水”对比，国内政策开始“筑坝防洪”，如11月策略指出的，周期性品种的趋势性行情告一段落后，市场投资的重心仍将回到我们一直所坚持的转型和大消费的基本主题。具体到12月，我们认为股指的波动区间将在2700点到3000点之间。
12月投资策略：临近年末，市场在收紧流动性的隐忧之下，开始寻找安全边际，估值因素又成为投资首要考虑因素。所以本月加大了对业绩确定性品种的推荐。
12月股票组合是：中国联通、中恒集团、郑煤机、民和股份、桑德环境、新华都、豫金刚石、江苏神通。
东方证券
煤炭低估再现 12月具备投资机会
秦皇岛山西优混5500KC动力煤从9月底的720元/吨涨至11月22日的800元/吨，上涨80元，涨幅达到11%。而秦皇岛库存仍在600万吨左右的低位，我们认为行业景气度非常良好，在近期煤炭股出现较大调整的情况下，建议布局煤炭行业。
此外，经过9月开始的拉闸限电，部分高耗能企业没有参加经营，同时也拉低了10月、11月的经济表现，预计12月受拉闸限电影响的公司会更少。12月煤炭需求相对11月更加旺盛，四季度煤价提升较多的仍是无烟煤公司，部分动力煤公司也开始表现，在未来取暖需求增加的情况下，动力煤还存在向上的可能。另外，在经济回升的情况下，焦煤需求增强的情况也可能在12月开始显现，无烟煤公司仍然处在冬季旺季中，表现仍然最为抢眼。
从估值分析，煤炭股PE估值低于国际，相对小盘股也将再现优势。
投资建议：结合估值因素，我们维持行业看好评级。从12月开始到明年一季度，建议关注低估且未来煤价可能有突出表现的焦煤公司，以及四季度煤价表现较好的公司，推荐兰花科创(买入)。
平安证券
航空行业或迎来年末行情
10月民航保持旺盛出行，世博演绎最后的疯狂。但随之而来的11月迎来了市场淡季，多重因素导致量价降幅明显。但这并不改变全年走势，预计12月南方市场可迎来报复反弹。12月份南方市场客源将呈现明显恢复，尤其是南方旅游市场将有望恢复。亚运会在11月下旬结束后，广州市场客源呈现报复式反弹的可能性极大。12月份各公司均会调减运力，客座率相对有较大保证，应持续关注市场票价走势。
而人民币升值持续，看好明年3%的升值空间。此外，油价回落说明欧美需求仍疲软，航油价格将维持在7500元/吨以下。
因此我们认为，11月淡季不改明年航空板块业绩走势，目前航空板块估值明显回归低点，重新具备估值优势。维持对行业“强烈推荐”评级。
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