| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年08月11日 04:24 |
作者： |
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流动性阶段趋紧震荡加大
⊙银河证券
市场经过7月底的剧烈调整，单边上扬格局已经发生变化。随着化工、钢铁、公路港口、电力等最后估值洼地的填平，当前A股已经进入全面泡沫期。在高估值背景下，市场关注的焦点集中在两个方面：一是宏观经济的恢复情况，二是全社会和资本市场流动性过剩局面还会不会持续。我们认为下半年在房地产投资和基建投资双轮驱动下，中国经济将实现U型反转，宏观环境继续向好。但是当前资本市场流动性出现阶段性趋紧态势，会对A股运行造成一定压力，市场震荡风险加大，投资者应保持谨慎。
投资机会上，一是抓住中报行情，选择中期业绩增长稳定的防御性板块，包括食品饮料、农业、商业贸易。二是选择全面泡沫阶段的高估值弹性、低估值约束板块，如科技网络、军工概念、医药板块等。
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