| 来源： |
国诚投资 |
发布时间： |
2009年03月09日 09:07 |
作者： |
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上周五，深沪A股波澜不兴，但两市B股指数却于尾盘几分钟走出了急速飚升的诡异走势，权重龙头股如伊泰B和张裕B等均出现了巨单抢筹迹象，万科B更是狂拉8个点以上！周六，消息传来，B股公司发行H股已经试点！枯木逢春，一度被边缘化的B股市场是否于此迎来蓬勃发展的契机？
中国证券市场AB股并存且价差极大的病态历来便是众人争议的话题。自证监会研究B股市场的去留问题算起，至今已长达9年之久！期间B股长期停止发新股，且市值很小，从而导致其投融资功能、资源配置功能、价值发现功能均已消失，B股市场处于极其尴尬的局面，如何妥善处理这一历史遗留问题，已经成为当前最迫切的事情。
证监会副主席范福春3.7日表示，如何解决B股市场的出路问题是资本市场下一步改革需要认真探索的问题，目前已经受理B股的再融资，B股公司发行H股也已经开始试点！
范福春的一番讲话，无疑预示着B股市场问题迎来破冰之旅！是去还是留，去该怎么去，留该怎么留，是总应该给留守在B股市场的投资者一个交待的时候了。
无论B股市场的是去还是留，它自身存在巨大的投资价值都值得我们重点关注！
从取消B股的角度来看，回购或者AB合并将是最主要的方式。市净率是决定回购的最主要参考，而AB股巨大的价差无疑为合并提供了无限想像。据南国财经网的统计数据显示，当前108家B股中市净底低于1的有28家之多，而两市AB股的平均溢价高达2.45！无疑，B股市场正是一座还没被人发现的金矿！
从发展B股市场的角度来看，AB股同股同权是必然的趋势。探讨AB股产生价差的一大原因是B股市场目前不对机构投资者开放从而使其失去了部分流动性溢价，但是从价值投资的角度来看，一个市场同一只股票有两种价格，显然是不合理的；毕竟，建设估值体系统一的市场将是中国资本市场发展壮大的内在要求，同股同权是必然的趋势！当前两市AB股平均高达2.45的溢价注定了B股无疑比其相对应的A股更具有投资价值！
从供求方面来看，B股市场主要是吸引外资和境内居民持有的外汇，外围股市动荡注定了全球游资必须要寻找一个像中国这样的避风港，而日益增多的外汇储备无疑是一个蓄水池，B股市场作为中外资金的交汇点、桥头堡，理应比相对应的A股和H股享受更高的溢价！B股股价的水涨船高将是可以期待。
无论是此前丽珠、长安的回购，还是即将到来的H股试点，都将为B股市场制度性问题解决提供新的途径，有利于形成A、B股市场良性互动发展格局，积极、有效地恢复已经被边缘化、交投不活跃的B股市场，从而进一步促进我国资本市场的发展！而B股市场有望在这场即将到来的涉及其自身去留的改革中走上价值回归之路，从而演变成牛年股市最大的金矿，投资者可密切关注。
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