| 来源： |
申银万国 |
发布时间： |
2010年07月24日 13:55 |
作者： |
桂浩明 |
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如果从上周五下午的反弹开始算起，沪市到现在已经连续上涨了5个半交易日，虽然在本周五曾经出现了小幅度的调整，但没有抑制大盘的上涨。这样，不但日K线五连阳，周K线也收出了一条中阳线。更值得投资者关注的是，本周股市连续站上了两个百点整数关位，实现了对2500点的有效突破，从而将股指推进到了6月份的整理平台附近。
对于本周股市的上涨，人们一般理解为是对调控担忧的缓解以及农行上市利空的释放。上周公布的宏观经济数据显示，经济增长已经放缓，而通胀预期管理也取得了相应的成效，从央行通常实施逆调控的规律来看，已经无需采取进一步的紧缩措施了。而农业银行低调上市的平稳格局，也令人感觉到了有关部门“维稳”决心在市场上是得到了体现。
这些在上周末的时候，表现得还不是很明显，但是到了本周，随着人们在这些问题上逐渐达成了共识，也就形成了股市的反弹行情。值得一提的是，本周中央对下半年的经济工作定调：稳定政策，确保经济的平稳较快发展，无疑也让投资者感受到了利多的信息。到这个时候，对调控的担忧弱化了，对后市的信心增强了，处于低位的股市，自然也就有了发动反弹行情的基础。
本周股市的最大涨幅达7.82%，其间，呈现出多个板块轮番上涨，资金不断入市的特点。综合来看，投资品行业有较强的反弹动力，相对来说金融板块则表现比较平淡。中小市值板块中则个股有所分化，总体而言是有题材支撑的表现比较强，而缺乏题材的显得有点落寞。
显然，这表明在行情的运行中，各路资金都有所动作，大资金着重在投资品行业中做超跌反弹，而短线资金则继续活跃在题材股上。同时，由于增量资金并不是特别多，因此对于体量特别大的金融板块来说，基本上还无法顾及，因此该板块的涨幅是相对比较小的。这也从一个侧面表明，目前的行情，只是一波反弹，还没有演化到全面上涨的程度。
这种状况在本周五表现得很明显，当天农行股票开始异动，从2.73元一下子上涨到2.84元，这引起了大资金的关注，迅速有短线资金尾随，结果在盘面上就出现了大盘资金被分流的局面。于是，农行股价上了台阶，原本一直在试图往上走的大盘则出现了震荡回落。好在后来农行股票又有所走软，成交也萎缩了下来，这才使得大盘再度企稳。从这一幕中也可以看出，尽管行情是向上突破了，但是其基础并不是很坚实的。要继续向上，特别是冲击2600点，阻力很大，还需要进行充分的蓄势。
一般来说，下周有可能完成蓄势。毕竟，大盘连续上涨以后，市场人气得到了一定的调动，更重要的是看多氛围开始占据上风，成交量也慢慢放大，这就为后市的上涨打下了基础。随着做多能量的进一步集聚，同时在题材的挖掘上也有更大的动作出现，那么股市向上运行的条件也就基本具备了。
当然，需要指出的是，大盘在2600点一线盘整了很长时间，这里的阻力很大，所以在下周指数上试2600点以后，可能会出现比较明显的震荡，这种震荡需要时间来消化，但不会就此终结本轮反弹行情。
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