□申银万国 钱启敏

　　本周沪深股市横盘震荡，上证综指保持在3100-3200点之间的狭小区间内运行。就目前而言，下周五股指期货将正式推出，大盘或将以相对稳定的态势迎接期指的登场。

　　我们认为下周市场的最大影响因素，就是周五股指期货的正式推出。作为新手上路，“不求快、但求稳”将是管理层及参与各方的共同愿望。如果在期指推出之前，大盘或大盘股出现剧烈波动，将严重干扰试水者的情绪和期指的稳定，显然不是管理层所希望看到的，因此虚势迎新、平稳过渡的可能性最大。

　　从短线盘面看，虽然大盘拒绝大幅下跌，但多方也表现谨慎，呈现一步三回头的走势。技术面上，去年高点3478点及去年11月底3361点所形成的上档阻力线目前正位于3200点附近，同时，去年底今年初大盘多次冲顶形成的成交密集区也在3200-3300点区间，因此短线3200点上方阻力较强。此外，从盘中热点看，虽然题材股仍然表现活跃，中小板指数创出历史新高，但小盘股和大盘股的比价已接近历史最高，因此市场表现也会比较反复，将以横盘震荡、震荡整理为主。建议投资者关注期指上市后大盘的表现特点和波动方向，可能对下一阶段的走势具有指标作用。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 ３１００－３２００点

　　下周热点 小市值题材股

　　下周焦点 股指期货上市  (原载于中国证券报)