| 来源： |
中银国际 |
发布时间： |
2009年08月08日 11:11 |
作者： |
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中银国际研究报告认为:市场运行节奏将有所变化
总体看市场的运行环境继续保持偏暖， 不过货币政策微调、监管的加强、以及新股发行的节奏仍将影响着八月市场。在美债和美元的贬值成为大概率事件的宏观背景下，全球流动性进一步回升，大宗商品的价格已经脱离实体经济继续飚升。由于流动性存量比增量更加重要，如果存款活期化趋势得以持续，前期累积释放的信贷量仍将为短期市场营造较有利的货币环境。即将到来的8月份将现资金释放高峰，公开市场到期释放资金量将达到7 1 5 0 万元，再加上债券市场8 月到期兑付量，8 月释放出的资金量将达到8 5 0 0 亿元。短期内资金面仍较充裕。但是，但越来越多的迹象表明政策面已难以容忍楼市与股市的循环飙升，政策面已经出现明松暗紧的调整，应密切关注政策对市场的累积效应在未来爆发的节点，在政策转折的临界点到来之前，市场的上升趋势还不会改变。随着政策和资金面的微妙变化，市场运行节奏将会有所变化。市场难以延续前期的高举高打的运行模式。虽然市场整体仍将维持上升格局，但股指上行的斜率将小于前期， 市场由单边上扬市，短期进入区间震荡市，个股板块会进一步分化。
(原载于上海证券报)
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