| 来源： |
兴业证券 |
发布时间： |
2010年11月06日 11:57 |
作者： |
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兴业证券：安徽省新的公路收费标准与江苏省相似，对客运提价幅度为10%、货运为15%，合计对公司年化收入增厚幅度为13%，净利润增厚幅度为33%。此次收费标准调整同时加大了超载的惩罚力度，由于我们没有超载车辆数据，此部分影响难以估算，也使得提价实际增厚幅度会高于我们的预测。新标准于11月10日开始实施，对2010年收入的增厚幅度为2%，业绩增厚幅度为4.5%，对2011年收入和净利润的增厚分别为11%和26%。
预计公司2010-2012年每股收益为0.45元、0.63元、0.64元，目前估值具备相对优势，有较高安全边界。考虑到安徽借力皖江经济带的开发车流量将快速增长，而且2010年是公司折旧稳定形成的业绩拐点，上调投资评级至“强烈推荐”。
（原载于上海证券报）
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