| 来源： |
安信证券 |
发布时间： |
2010年06月23日 08:30 |
作者： |
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评级：增持-A
评级机构：安信证券
公司形成PCI支架、耗材和设备三大业务模块。由于中国心血管治疗领域拥有巨大的市场潜力，公司销量增长仍将持续；价格方面，尽管未来 PCI支架的价格可能下降，但由于公司销售规模不断扩大，足以冲减价格的影响。PCI业务向二线医院市场渗透，预计二线医院市场将成为公司PCI业务今后的主要增长点。
公司收购了卫金帆剩余的63.15%股权，是有意以造影机带动耗材的销售增长。公司已建立起支架、耗材和设备的PCI产品组合，逐渐成为一个心脏介入治疗的解决方案提供商，PCI各个环节的产品销售将互相带动销售的增长。为了进一步完善产品组合，公司正在通过股东华平资本在国内外寻找合适的并购对象。
近期由于市场对于药品降价的担心，医药行业整体的大幅调整反而为公司带来投资机会，预计公司2010年、2011年每股收益为0.50元和0.67元，给予“增持-A”评级。若按2011年50倍PE，未来12个月目标价33元。
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