| 来源： |
东兴证券 |
发布时间： |
2012年05月02日 08:08 |
作者： |
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东兴证券
目前有色行业基本面状况可以用这样一句话概括：这是最坏的年代，也是最好的年代。短期来看，行业下游需求疲弱，供给过剩，行业盈利能力处于历史低位，这是最坏的时期，中期来看，任何行业都有上行周期，有色行业也不例外，在行业低谷的时候买入往往是最好的时候。
低位布局存在一定的时间成本和一些继续下跌的风险，这也是一些投资者担心的有色股投资不能做左侧交易，他们更喜欢等待有明确的信号之后做右侧交易。随之而来的问题是，什么样的指标是明确的信号，到时候会不会有那么从容的机会买入，冲击成本有多大，这也是很多机构投资者在操作有色股时的困惑。
我们的综合判断是，目前行业已经到底部区域，虽然还可能有一段时间的调整，但目前大部分金属价格处于成本线附近，跌无可跌，经济在二季度复苏可能性增大(即使是弱复苏)，有色公司对资源价格反弹的业绩弹性已经足够大，是布局良机。
重点关注铝、铅锌、稀土、钨、锡、锑、锗、钼、镍、钛、锆，尤其是底部小金属未来的价格弹性会更大，个股关注：云铝股份（000807）、兴业矿业（000426）、锡业股份（000960）、吉恩镍业（600432）、金钼股份（601958）。
（原载于金融投资报）
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