| 来源： |
国海证券 |
发布时间： |
2009年12月11日 07:36 |
作者： |
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投资农业主要是要把握行业投资节奏。
农林牧渔板块受价格和政策的影响较大，也具有一定的季节性。一般而言，每年11月至来年2月份期间，农林牧渔板块均有较强的市场表现，跑赢沪深300指数的概率较大，主因即是旺季到来，以及市场对惠农政策的憧憬。
具体而言，在二级子行业中，种子和水产养殖业的季节性明显。种子旺季在于四季度和一季度，水产养殖为四季度，两子行业投资机会也通常在每年11月到来年2月，其涨幅往往能领先于行业指数。林业则在受政策刺激时表现要强于整个行业。
我们维持农业板块的“中性”评级。子行业的选取上，选择受惠政策、具有估值优势的板块——种业、水产品养殖，以及仍处于行业景气周期的糖业、绿化苗木业。
值得一提的是，未来几年，国家将继续加大对农业的支持力度，而政策重点除了稳粮增收外，还将体现在加快土地流转、加强林权改革，其有助于实现规模经营及提高城市化进程。
我们认为，土地的流转及林权改革的推进，将提高资源类公司的估值，土地资源较多的亚盛集团等也值得关注。国海证券
(原载于东方早报)
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