| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年07月27日 08:51 |
作者： |
杨艳萍 |
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上周资源、房地产类股票排名继续领先市场。强势行业排行显示，贵金属、有色金属排名一个月来稳居第一和第三名；制铝业排名一个月来大幅攀升，上周继续提升１０名至第四名；煤炭、房地产经营与开发排名一个月来位居前八名，上周排名第五和第六名。继２００８年４季度基金开始增持地产股，２００９年２季度基金对地产股的配置比例继续上升。
有色金属：
中金维持“增持”评级
有色金属排名维持高位。目前金属价格和有色板块持续强势走势，资金持续流入有色金属行业。２００８年四季度中国有色金属需求进入了需求下降期，但随着政府出台４万亿投资拉动经济政策以及下游相关领域投资高速增长，有色金属需求逐步回升。最新中国经济数据预示铜、铝下游需求复苏的脚步加快。渤海证券表示，经济触底和积极的政策将支撑有色金属行业持续复苏。目前行业去库存化已经完成，国家政策将推动去产能化顺利进行；国际经济有望好转，美国房地产业已经进入谷底，未来将有望逐步好转，美国经济企稳将带动国际经济逐步好转；流动性充裕短期内不会改变。国金证券称，考虑到美联储会通过许多非市场化操作来管理市场的通胀预期，未来的有色价格可能会出现较大的波动性，但总体方向仍是上涨，他们看涨下半年铜价超过６０００美元／吨。中金公司指出，资源类企业仍然是投资主体，有色金属采选业仍然是上升周期的最大受益者，维持有色金属行业“增持”的投资评级。
煤炭：
中信证券预计估值水平续升
一个月来煤炭排名维持在前７名之内。历史上通胀都伴随着大宗商品和原材料价格的上涨，这其中也包括煤价。随着通胀预期的加剧，从趋势上判断，国内、国际煤价有望加速上涨，二者之间的价差逐步缩小。中信证券预计，结合当前货币环境和财政政策，２００９年第四季度和２０１０年国内物价水平将出现明显的正增长。考虑经济回暖效应和煤炭作为国民经济发展的动力能源，强通胀到来和需求回暖预期在未来几个月内必然助推行业上行，加之行业内愈演愈烈的“产业整合、兼并重组”预期，他们预计未来行业的估值水平将进一步提升。
银行：
大通证券维持“增持”评级
上周银行排名大幅上升，较前一周提升１７名至第２５名。大通证券表示，下半年货币政策大方向和基调不变，微调对流动性影响不大。考虑到流动性继续保持充裕以及银行板块的相对估值优势，他们继续维持银行板块的“增持”评级。下半年的银行板块中的首选组合为：经营风格较为进取、市场贝塔值较大的兴业银行；２００９年预期贷款增速较高，且可能因公司控制权发生转移而产生市场溢价的深发展；市场估值水平较低的民生银行与浦发银行；受益于地方投资增速加快的北京银行。
广播有线
子行业迎来投资机会
广播和有线电视排名落后，上周排名第８１名。７月２２日，《文化产业振兴计划》出台。中金公司指出，在文化体制改革提速背景下的重组和并购预期将支持传媒行业享有较好的主题投资机会。另一方面，微观层面，个别企业并购重组可预测性较差，个体事件催化行业整体重估的动能有限，综合较低的盈利增长和较高的估值水平，行业综合指数难以明显跑赢大盘。但某些子行业的投资机会值得关注。申银万国认为，对于改革动力充分，而且又有政策支持改革的子行业，依靠政策支持，行业发展速度可能超过市场预期。目前无论从政府支持力度和改革动力大小角度看，有线网络都处于首位。有线网络行业拐点有望临近，他们依次推荐天威视讯、歌华有线、广电网络。
一个月来排名持续上涨的行业还包括：石油加工和分销、综合化工、工业品贸易与销售、葡萄酒、水运、纺织品、家用电器、白酒、特殊化工品、航空货运与快递、包装食品、航空、综合石油；下跌的包括：汽车零配件、生物技术、餐饮、电力设备与配件、公路运输、计算机硬件、非金属材料、家具及装饰、航天与国防、重型电力设备。（今日投资 杨艳萍）
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