| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年05月28日 09:20 |
作者： |
朱宇 |
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国税总局5月26日公布的《关于土地增值税清算有关问题的通知》，被部分市场人士解读为楼市调控政策加码，并引致27日地产股集体低开，但午后地产股重新走强。分析人士认为，《通知》对地产板块的影响并没有想象的那么大，预计税收影响至少在四季度后才能看到效果。
日信证券分析师邱晟?S指出，从《通知》内容看，延续了1995年财政部发布的《土地增值税暂行条例实施细则》与2007年1月国税总局发布的“关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知”精神，只在收入确认及质保金细则方面给予了具体解释。
中投证券李少明指出，国税总局26日公布的《通知》操作更细化，但操作难度还是很大。2007-2009年国内房地产上市公司的营业税和附加占营业收入的8.5%-8.7%，扣除营业税等6%，其余是计提的土地增值税，该部分上市公司基本已计提，各地上市公司每年都预缴1%-2%，剩下的留在上市公司等待清收。从土地增值税占营业收入的比例来看，剩余未缴纳的不多，且这部分上市公司都已计提，即使清收也不会带来实质性影响，只是现金流会减少少部分，同时不能免费使用该部分资金了。土地增值税的清算对上市公司的影响上市公司早已有预期，对上市公司的正常经营影响不大。
西南证券分析师崔秀红认为，对土地增值税进行严格清算，可以降低市场预期，从而适度降低房地产行业的投资水平，另外有利于缩小开发商的避税空间，从而减少企业利润。在企业资金不够宽裕时，将对企业运营资金的正常流转带来较大影响。目前多数企业的资金状况还较为充裕，由于地产调控政策，预计新增土地购置面积和新开工面积，以及销售金额都有不同程度的下降，使得征税基数变低。且土地增值税是在房地产项目已经销售完毕或者至少销售85%以上后才进行清算的。即使严格征收也需要一个较长的过程。预计税收影响至少在四季度后才能看到效果。(朱宇)
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