| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年05月16日 09:58 |
作者： |
王荣 |
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展望宏观经济调整背景下的产业走向（一）
□本报记者王荣
行业景气下滑，一季度A股零售板块营收增长仅为17.92%，增速甚至接近金融危机时期的低点。分析人士指出，一季度是零售行业的景气度低点，随着众多利好政策的出台，以及经济走势企稳，二季度零售行业的景气度有望回升。15日，受全国流通工作会议有望近期召开的影响，零售板块逆市上涨。
超市公司业绩下滑明显
今年一季度，可比的72家零售行业上市公司整体实现收入1720亿元，同比增长17.92%，实现净利润57.74亿元，同比增长仅1.77%。其中，百货类、超市类公司一季度净利润下滑尤为明显，受人工成本、租金上升及新开门店影响，费用上升速度较快。
百货类公司一季度实现净利润25.71亿元（剔除大商股份、首商股份），同比下降1.78%；超市类上市公司实现净利润5.46亿元（剔除友谊股份），同比下降9.88%。
尽管业绩表现平平，但在经济增速下滑的背景下，零售行业称仍受到投资者追捧。以商业百货为例，今年以来该板块股价走势要强于上证指数。统计显示，截至15日收盘，今年以来，上证指数涨幅为11.37%，而商业百货板块涨幅达19.15%。
招商证券行业研究员指出，一季度是零售行业的景气度最低点，随着众多利好政策的出台，以及经济走势企稳，二季度零售行业的景气度有望回升。已发布上半年业绩预告的11家零售公司中，有7家预增，最低增幅超过15%。
据悉，全国流通工作大会将致力于减少流通环节成本，大力降低商业流通费用，加快实现工商业用电用水同价，适度降低银行刷卡费率，积极发展电子商务等。分析人指出，这将长期利好零售企业。此外，央行下调存款准备金率0.5个百分点，大约释放4000亿元流动性，虽对零售板块不构成直接影响，但对实体经济基本面有所改善，也将逐渐传导到下游的零售企业。
进军网购市场成趋势
传统零售行业增速减缓，但网络购物的营收增速仍然维持高位。艾瑞统计数据显示，一季度中国网络购物市场交易规模为2282亿元，同比增长40.9%，其中，B2C交易额达622亿元，同比增长65.13%，占网络购物市场比例的27.2%。
面对网络购物的冲击，传统零售企业纷纷试水电子商务。苏宁电器重金投向电子商务平台苏宁易购，拟由原有的家电连锁模式向“沃尔玛+亚马逊”模式转型，苏宁易购计划2012年完成200亿元销售收入。
除了苏宁电器，广州友谊、小商城、友谊股份、友好集团、王府井等多个上市公司都推出了电子商务平台。目前传统零售商发展电子商务仍面临线上运营理念缺失、电商人才匮乏等劣势。
对此，申银万国分析师金泽斐表示，传统零售商进军网络首选模式是B2C，在扩大网络影响力后可逐步延伸品类及各种线上服务。他介绍，与欧美等成熟网购市场50%以上的B2C市场份额相比，我国B2C仍然处于起步阶段，目前市场份额仅为20%左右。
编者按：最近系列宏观经济数据显示，我国经济调整趋势较为明显。在这种背景下，市场颇为关注哪些行业将受到冲击，哪些行业有望逆势运行。本报今日起刊登系列行业新闻分析文章，以飨读者。
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