【特别关注】
原油、燃料油：
1、上海市场燃料油价格保持稳定，国产调和180CST供船库提主流报价在3150元/吨，稳定；供岸上主流价格3000元/吨，稳定，市场销售比较疲软，华东部分炼厂价格继续下调，可能对终端心态造成影响，但贸易商成本仍高、并无意降价。
2、亚洲燃料油周五小幅反弹，裂解价差走坚至每桶负6.40美元,2月/3月正价差缩减为每吨3.00美元，据油轮数据显示,3月流入估计为300-320万桶,上月为270-290万桶;而4月流入至今估计为250-260万桶.因美国需求持续挤压欧洲对亚洲的出货。
3、截至3月3日当周CFTC原油基金总持仓1191724张，比上周减少12553张，基金净持仓为净空532张，多单比上周减少29281张。
橡胶：
1、亚洲现货橡胶价格周五大多持平，市场交投清淡，主要轮胎生产商大规模取消SIR20等级橡胶船货令市场大感意外，但零星降雨持续妨碍泰国南部的割胶，另外随着越冬期的开始，橡胶产量下降继续支撑胶价。
2、今日泰国天胶略有回落，3月装船的RSS3报价在1470-1490美元/吨（CIF中国主港），STR20在1380-1400美元/吨（CIF中国主港）。
3、现货市场上目前海南国营标一胶市场报价在14200元/吨左右；云南国营标一胶市场报价在14400元/吨左右。下游企业需求依旧低迷，市场成交情况不佳。
4、截至3月6日当周沪胶库存62635吨，比上周减少1605吨。
【良时研究化工视点】
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结论以及操作建议 |
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沪胶 |
目前国内用胶企业春节后的采购行为基本结束，但由于国内外主产区处于停割期且国家收储支撑着胶价，短期仍有望反复，但中期来看随着国内国内开割期的逐渐临近，胶价将面临越来越大的压力。
技术上，沪胶低开整理，短期市场可能维持宽幅震荡格局。操作上短线思维为主。 |
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沪油 |
目前原油市场多空因素交织，利空因素有经济衰退引起需求的减少和库存的不断增加，而且在三季度的汽油消费高峰来临之前预计库存仍将不断增加。利多因素有美国在5月份之间将增加1200万桶的时候战略储备库存及OPEC的不断减产。预计后市在多空因素交织的影响下，油价仍将继续维持低位宽幅震荡。
技术上，沪油震荡整理，短期市场可能可能维持宽幅震荡格局。操作上短线思维为主。 |
【市场动态】
一、原油、燃料油
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WTI-Brent价差 |
沪油/WTI原油比价 |
美国炼厂利润 |
上海180CST库提 |
基差
现-期 |
F0180CST燃料油 |
|
2009-03-02 |
-0.71 |
67.11 |
9.40 |
3150 |
231 |
245.50 |
|
2009-03-03 |
-0.65 |
64.70 |
9.28 |
3150 |
247 |
233.0 |
|
2009-03-04 |
0.21 |
61.32 |
8.26 |
3150 |
206 |
228.5 |
|
2009-03-05 |
0.88 |
65.12 |
7.33 |
3150 |
114 |
229.6 |
|
2009-03-06 |
1.78 |
62.70 |
7.10 |
3150 |
112 |
236.85 |
|
主要波动范围 |
-5—5美圆之间 |
35-72之间 |
3-24美圆/桶之间 |
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-392—1132元/吨之间 |
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简评 |
今日价差小幅走高，目前价差处于中位水平震荡。 |
今日比价大幅回落，由于燃油税改革，国内燃料油价格坚挺，目前比价处于高位。 |
汽油消费疲软，炼厂利润回落，目前处于中下水平。利润回落将促使炼厂开工率下滑，促使库存增加。 |
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今天价差小幅回落，目前
差处于中下位水平。 |
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附注：沪油/WTI原油比价，为文华指数数据；燃料油基差里的期货价格为文华指数价格。其余为主力合约价格。F0180CST燃料油为新加坡纸货，美圆/吨。
1、WTI与Brent原油价差：
2、沪油和原油比价：
3、美国炼厂利润情况：
4、燃料油现货价格：
5、原油基差：
6、原油基金持仓：
二、橡胶
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泰国RSS3 |
沪胶期货仓单 |
国内现货 |
东京胶主力净持仓（前两天数据） |
沪胶/东京胶 |
沪胶净持仓 |
丁笨胶 |
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2009-03-02 |
148 |
25775 |
13900 |
-116 |
96.87 |
4007 |
11800 |
|
2009-03-03 |
145 |
24675 |
13900 |
198 |
98.36 |
3063 |
11600 |
|
2009-03-04 |
148 |
24675 |
14100 |
207 |
96.66 |
-1120 |
11600 |
|
2009-03-05 |
148 |
24210 |
14200 |
278 |
92.92 |
-6660 |
11600 |
|
2009-03-06 |
146 |
24410 |
14200 |
|
93.31 |
-6165 |
11300 |
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正常波动范围 |
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11000至91060吨之间 |
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68-114之间波动 |
-12000手至21184手 |
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简评 |
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今天仓单增加，目前仓单处于中下位水平。 |
上海地区海南标一胶 |
净多持仓增加，总持仓减少，短线空头逢低出局。 |
今天比价小幅走高，
目前比价处于中位水平震荡。 |
今天净空持仓减少，总持仓减少，短空逢低出局。 |
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备注：外盘报价橡胶为东京交易所橡胶指数，油为纽约交易所文华原油指数。内盘为上海交易所文华指数。沪胶净持仓为前20名多单减去空单。丁苯胶为齐鲁化工城松香胶1502报价，东京胶主力净持仓，只显示前两天持仓。
1、橡胶现货价格：
2、沪胶与东京胶比价
3、沪胶净持仓
4、齐鲁丁本胶：
5、沪胶期货仓单：
三、PTA
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PTA现货 |
PTA生产成本 |
PX |
MEG |
PTA仓单 |
PTA净持仓 |
|
2009-03-02 |
6100 |
5849 |
863 |
3850 |
793 |
3618 |
|
2009-03-03 |
6000 |
5779 |
850 |
3750 |
793 |
4056 |
|
2009-03-04 |
6000 |
5741 |
843 |
3650 |
793 |
2548 |
|
2009-03-05 |
6000 |
5712 |
838 |
3650 |
1593 |
2582 |
|
2009-03-06 |
6000 |
5675 |
831 |
3700 |
1593 |
1854 |
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正常波动范围 |
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0-50000之间波动 |
-33000—17300之间波动 |
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简评 |
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|
今天仓单持平，目前库存处于低位水平震荡。 |
今天净多持仓减少，总持仓减少，短多逢高出局。 |
备注：PTA现货为苏浙沪市场现款自提报价。基差为现货价格减文华PTA指数。ＰＸ价格为FOB韩国。ＭＥＧ为苏浙沪市场一般现款出罐报价。
1、PTA现货与PX价格
2、MEG价格
3、交易所PTA仓单：
4、PTA产商生产利润：
5、PTA前20名净持仓与价格：
【市场评论】
对冲基金BlueGold:若欧佩克3月减产则油价将涨至60美元/桶
伦敦商品对冲基金BlueGold Capital Management LLP称，若欧佩克3月减产，则国际油价可能将上涨37%至60美元/桶。
目前预测欧佩克(OPEC）很有可能在3月15日维也纳会议上再次削减产量，这也将是该组织08年9月以来第四次通过减产来支撑油价。纽约原油4月合约5日收盘大跌1.77美元或3.9%报43.61美元/桶。
对冲基金BlueGold的首席投资官Pierre Andurand称，迄今欧佩克以往减产的执行情况良好，可能正在为油价反弹提供良好平台。若欧佩克继续坚持较高的减产落实力度并再次宣布减产，则油价有可能迅速回升至60美元。
国际油价近数天内已经回升约13%，因投资者猜测欧佩克将在国际能源署预计09年需求跌幅创下1982年迄今最高之后再次削减产出。美国原油库存09年已经增加7.7%，并逼近07年7月以来的最高水平。
BlueGold基金自08年2月成立迄今的回报率高达307%，09年以来的能源交易回报率为31%。现年32岁的Andurand于2000年在高盛旗下的新加坡大宗商品子公司J. Aron & Co.内开始石油交易。Andurand与现年48岁的Dennis Crema联合创立了BlueGold基金，后者从事能源交易已经超过20年时间。
Andurand指出，BlueGold基金管理资产在1月达到最高点13亿美元，2月回落至8.3亿美元，因投资者纷纷筹集现金。09年的业绩已经令资产增至10亿美元，目前该基金正在寻求其他投资。
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