【特别关注】
原油、燃料油：
1、上海市场燃料油价格保持稳定，国产调和180CST供船库提主流报价在3150元/吨，稳定；供岸上主流价格3000元/吨，稳定，市场销售疲软，资源比较紧张，中燃有一船华南货到，据说是新加坡180CST。
2、亚洲燃料油周五小幅走高，裂解价差扩大至每桶负5.75美元,2月/3月正价差扩大至每吨1.25美元,因船运放缓导致航运销售减少,且高库存令多数中国买家退避三舍。不过因3月欧洲套利船货流入量较2基本持平，及北亚和中东供给降低,市场仍受到坚实支撑。
3、EIA称，美国12月石油日需求较此前预估减少79.4万桶，较去年同期下滑152万桶。
4、截至2月24日当周CFTC原油基金总持仓1179171张，比上周减少51084张，基金净多持仓28749张，比上周减少16267张。
橡胶：
1、亚洲现货橡胶价格周五下滑，因TOCOM期货午后扩大跌幅，交易商表示，中国是市场唯一的买家，该地区的橡胶库存已经处于极低水准，市场总体需求非常疲软，因此价格可能受限。
2、今日泰国天胶持平，3月装船的RSS3报价在1490-1510美元/吨（CIF中国主港），STR20在1430-1450美元/吨（CIF中国主港）。
3、现货市场上目前海南国营标一胶市场报价再13900元/吨左右；云南国营标一胶市场报价在14100元/吨左右；市场气氛较前期有所回暖，但实际成交一般。
4、截至2月27日当周沪胶库存64240吨，比上周减少2065吨。
【良时研究化工视点】
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结论以及操作建议 |
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沪胶 |
目前国内用胶企业春节后的采购行为基本结束，但由于国内外主产区处于停割期且国家收储支撑的胶价，短期仍有望反复，但中期来看随着国内国内开割期的逐渐临近，胶价将面临越来越大的压力。
技术上，沪胶窄幅整理，短期市场可能继续反弹，中期后市仍有望继续震荡寻求支撑。 |
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沪油 |
目前原油市场多空因素交织，利空因素有经济衰退引起需求的减少和库存的不断增加，而且在三季度的汽油消费高峰来临之前预计库存仍将不断增加。利多因素有美国在5月份之间将增加1200万桶的时候战略储备库存及OPEC的不断减产。预计后市在多空因素交织的影响下，油价仍将继续维持低位宽幅震荡。
燃料油市场目前市场供需两淡，二季度为华南地区传统的电力需求高峰期，到时候可能会给油价带来一定支撑。加上原油的影响，总体上沪油或将呈现宽幅震荡格局。
技术上，沪油高开回落，短期市场可能存在调整压力，但中期仍将继续宽幅震荡格局。操作上短线思维为主。 |
【市场动态】
一、原油、燃料油
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WTI-Brent价差 |
沪油/WTI原油比价 |
美国炼厂利润 |
上海180CST库提 |
基差
现-期 |
F0180CST燃料油 |
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2009-02-23 |
-2.19 |
71.31 |
10.37 |
3150 |
115 |
250.63 |
|
2009-02-24 |
-2.54 |
67.74 |
10.27 |
3150 |
173 |
239.5 |
|
2009-02-25 |
-1.79 |
66.23 |
10.13 |
3150 |
118 |
238.50 |
|
2009-02-26 |
-1.29 |
62.82 |
11.53 |
3150 |
107 |
244.25 |
|
2009-02-27 |
-1.59 |
62.71 |
11.12 |
3150 |
151 |
253.0 |
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主要波动范围 |
-5—5美圆之间 |
35-72之间 |
3-24美圆/桶之间 |
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-392—1132元/吨之间 |
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简评 |
今日价差小幅回落，目前价差处于低位水平震荡。 |
今日比价小幅回落，由于燃油税改革，国内燃料油价格坚挺，目前比价较处于历史高位。 |
由于汽油价格逐渐坚挺，目前炼厂利润逐渐走高。利润走高将促使炼厂开工率上升，有利库存减少。 |
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今天价差小幅走高，目前
差处于中下位水平。 |
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附注：沪油/WTI原油比价，为文华指数数据；燃料油基差里的期货价格为文华指数价格。其余为主力合约价格。F0180CST燃料油为新加坡纸货，美圆/吨。
1、WTI与Brent原油价差：
2、沪油和原油比价：
3、美国炼厂利润情况：
4、燃料油现货价格：
5、原油基差：
6、原油基金持仓：
二、橡胶
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泰国RSS3 |
沪胶期货仓单 |
国内现货 |
东京胶主力净持仓（前两天数据） |
沪胶/东京胶 |
沪胶净持仓 |
丁笨胶 |
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2009-02-23 |
145 |
26005 |
13900 |
340 |
96.11 |
1521 |
11800 |
|
2009-02-24 |
148 |
25635 |
13900 |
331 |
94.74 |
978 |
11800 |
|
2009-02-25 |
153 |
25575 |
14100 |
478 |
93.81 |
841 |
11800 |
|
2009-02-26 |
154 |
25975 |
14100 |
102 |
92.18 |
1207 |
11800 |
|
2009-02-27 |
150 |
25975 |
13900 |
|
93.54 |
3418 |
11800 |
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正常波动范围 |
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11000至91060吨之间 |
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68-114之间波动 |
-12000手至21184手 |
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简评 |
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今天仓单持平，目前仓单处于下位水平。 |
上海地区海南标一胶 |
净多持仓减少，总持仓增加，短线空头逢高沽空。 |
今天比价小幅走高，
目前比价处于中位水平震荡。 |
今天净多持仓增加，总持仓减少，短空逢低出局。 |
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备注：外盘报价橡胶为东京交易所橡胶指数，油为纽约交易所文华原油指数。内盘为上海交易所文华指数。沪胶净持仓为前20名多单减去空单。丁苯胶为齐鲁化工城松香胶1502报价，东京胶主力净持仓，只显示前两天持仓。
1、橡胶现货价格：
2、沪胶与东京胶比价
3、沪胶净持仓
4、齐鲁丁本胶：
5、沪胶期货仓单：
三、PTA
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PTA现货 |
PTA生产成本 |
PX |
MEG |
PTA仓单 |
PTA净持仓 |
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2009-02-23 |
6400 |
5737 |
843 |
4000 |
723 |
-865 |
|
2009-02-24 |
6300 |
5873 |
868 |
4000 |
723 |
3266 |
|
2009-02-25 |
6250 |
5906 |
874 |
4000 |
681 |
-210 |
|
2009-02-26 |
6150 |
5896 |
872 |
3900 |
681 |
2209 |
|
2009-02-27 |
6100 |
5875 |
868 |
3950 |
681 |
3889 |
|
正常波动范围 |
|
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0-50000之间波动 |
-33000—17300之间波动 |
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简评 |
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今天仓单持平，目前库存处于低位水平震荡。 |
今天净多持仓增加，总持仓减少，短空逢低出局。 |
备注：PTA现货为苏浙沪市场现款自提报价。基差为现货价格减文华PTA指数。ＰＸ价格为FOB韩国。ＭＥＧ为苏浙沪市场一般现款出罐报价。
1、PTA现货与PX价格
2、MEG价格
3、交易所PTA仓单：
4、PTA产商生产利润：
5、PTA前20名净持仓与价格：
【市场评论】
调查预计今年原油均价约在52美元
路透公布调查结果显示,北海布兰特原油价格在整个2009年可能都将高于美国原油价格。路透在2月23日-26日对32名分析师的调查结果显示,约半数受访者调降对美国指标轻质原油期货的价格预测,并将此归因于俄克拉荷马州库欣的原油库存近期有所增长,而非布兰特原油的相对强势抑或美国油市的基本面疲弱。分析师预估最近月布兰特原油期货2009年均价料为每桶52.22美元,而美国原油期货均价料在51.52。
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