今日郑棉高开低走，外盘大幅上冲带动影响有限，同时成交持仓纷纷缩量，接下来合约冲高面临资金平仓的困境，从基本面上现货逐渐进入平稳期；

隔夜美棉大幅飙升，其它多数农产品也纷纷收高，从前一日的跌幅中上收，从本身棉花市场的基本面来看，我们依然坚持相对看好的格局，尤其是国际棉市基本面，尽管国内目前基本面面临问题，棉花现货价格出现了高位滞涨的局面，纺织企业拼命想转嫁的成本现在来看还都是未知数。更多的需要接下来市场消化前期急速上涨的压力，包括政策面的问题，接下来如果价格持续维持高位，伴随棉花用量消耗，棉花播种的陆续结束，国家大量收储的资源早晚都要释放出来，这是目前高位面临的很大不确定性所在。

同时，从近期期货技术图形、资金以及市场心理角度也能看出。在持续性的高位盘整过后，昨日出现了追随周边的回调，盘中低位显现抄低的短线买盘，而今日市场更是出现了近期少有的持仓缩减格局，尽管还不能断定多头资金已经进入了获利潜逃阶段，但至少可以看出，目前上推的资金信心逐渐在下降，行情更多被看作是进入高位盘整期，上涨阻力阶段性加大。

因此，从操作角度而言，目前高位获利平仓，暂时落袋为安不失为理性的选择，行情等待政策以及现货的发展，决定接下来的操作策略。

研发中心 董双伟