昨晚，LME基本金属继续大幅收高，铝价涨幅超过4%，再次面临上方2080-2090阻力位置；伦铜电子盘上涨超过3%，收盘在6400美元上方；LME锌价涨势依旧相对偏弱。我们认为，尽管昨日公布的欧元区二季度GDP好于预期，但美国零售销售与当周初请失业金人数逊于预期，外盘金属涨势延续，更多源于上海金属市场周四强劲的表现，内外盘看涨气氛惯性且轮动。

进入8月，市场明显偏爱猜测指标的好坏，金属价格也在指标的转暖以及欧美央行的乐观预期、稳妥政策下持续上涨。尽管内外盘金属短期上行趋势依然完好，但我们认为金属价格的进一步推升，需要题材转换，市场对指标转向乐观的预期往往会出现更多的失望情绪。昨日，欧元区二季度GDP季率仅较上一季度萎缩1%，而美国零售销售以及失业金人数则因此前乐观预期而使市场失望。今晚，关注美国7月CPI、工业产出以及8月密歇根大学消费者信心指数。对经济回复一个最直观的判断是，这条路是比较漫长的，且指标回复的过程不是“一蹴而就”，“磕磕绊绊”在所难免。以中国为例，7月份的数据在市场情绪上已经显露更多中性。

因此，我们认为基本金属价格的继续上行，虽然有技术上的惯性，但需要新题材的转换，短期面临调整稳固的可能性越来越大。

国内铜价昨日减仓上行，触及停板，突破5万，技术上，价格将可能回到去年10月暴跌前5.2-5.3万水平。今日，观察价格受外盘高开幅度，我们倾向可能出现高开低走。操作上，若高开幅度不小，日内短线或可观察市场人气尝试性短空。

                                                        首创期货研发中心  肖静