上周LME基本金属再度发力，其中三月期铜周内涨幅接近4%，暂时站稳在5500美元关键区间上方，技术上，涨幅有打开至5800美元的可能；三月期铝受油价影响涨势最强，周内大涨接近6%，价格暂时突破了1800美元；伦锌表现被动，1700美元上下震荡。本周，重要实体指标主要集中在周五公布，前半周市场焦点将主要关注美元指数以及基本金属库存变动情况。虽然基本金属在目前位置有回调整理的需要，但中长期向上震荡的趋势，在经济慢慢回复、美元长期贬值、流动性宽松带来的通货膨胀忧虑下难以改变，这也大部分市场参与者所认同的。

具体看，周内重磅指标，包括美国第二季度实际GDP初值、个人消费支出、美国7月芝加哥采购经理人指数，以及周三最早公布的美国6月耐用品订单。二季度GDP数据关注度极大，对美元指数、原油、道指会产生强烈影响。美元指数，上周主要在78.2-78.3我们认为的关键技术位上方震荡。假若指标继续转暖、美元跌破关键位置、油价继续走升，基本金属，特别是铜价将打开上行空间。

铜：虽然外盘铜价在5500美元上方震荡，但上周沪铜主力在前期两高点形成的阻力线位置4.4万屡次调整，现货跟涨意愿暂时也不是很强。上海市场在关键阻力位置的人气难以判断，多空主力胶着显著，内外盘价格互为指引。在二季度美国GDP数据出炉前，沪铜表现指引伦铜，上半周可能会在当前位置形成短暂的调整。技术上，我们认为，上方阻力是明显的，而即使调整，幅度暂时也看不到很深，沪铜主力

4.2万有一定支撑。

铝：沪铝周五极强，强势冲破1.4万。贸易铝升水在全球范围内的走升，以及需求的慢慢启动，带动外盘铝价上涨。沪铝来看，冲高过快，上方阻力渐显。沪铝正在形成新的震荡平台，震荡区间看来较笔者此前看法还要偏高些，关注铝价能否在1.43万上下形成像前期那样的震荡平台。国外铝价涨势虽强，但上方1850美元压力较重，同样需要调整。

锌：锌品种依然是最被动的，沪锌主力1.45万水平压力较重，锌能否率先回到去年10月价格暴跌时水平引人关注？假若在金属利好氛围带动下锌价突破，上涨空间虽不好判断，但下方支撑是更为稳固的，中长期价格依然向好。操作上，若金属回调，重点关注锌品种买入机会。

单纯技术上的考虑，金属市场正朝向去年10月份暴跌之前水平挺进。

                                                           首创期货研发中心  肖静