铜

沪铜主力合约0910周三低开低走，开盘于38390元，随后震荡上行，尾盘收于38860元，下跌170元，交易量751516手，增仓6460手。伦铜小幅下跌，开盘4959.5美元，收盘4900.5美元，下跌44.5美元。

基本面上，据上海有色金属网报，1#电解铜成交范围39300-39450元，较上一交易日下跌375元，铜升水为185元，小幅上涨。LME铜库存减少3250吨，总库存为265925吨，贴水报于13.65美元，小幅上涨。对国内21家铜管生产企业的最新调研显示，这些企业6月份总体开工率为63.4%，环比下降15.2%，开工率有所回落，因铜管消费逐步进入传统淡季。

技术上，沪铜运行至60日均线上方，短期均线向下，短期有技术反弹需要，不过随着消费淡季的来临，支持铜价上行的外围因素在减弱，市场震荡重心或将下移，建议投资者近期观望或者区间操作为主。

铝

沪铝主力合约0910低开低走，开盘于13400元，随后低位震荡，尾盘收于13420元，下跌35元，交易量35118手，增仓598手。伦铝小幅下跌，开盘1620.5美元，收盘1614美元，下跌2.5美元。

基本面上，据上海有色金属网报，Aoo 铝（Al）成交范围13600-13630元，较上一交易日下跌30元。LME铝库存增加250吨，总库存为4399600吨，贴水报于29美元，小幅下跌。央行连续两周加大资金回笼力度，公开市场业务交易公告显示：央行于7月7日回笼资金1700亿元，包括900亿元28日正回购操作和800亿91天正回购操作。预计这样的公开市场操作不会马上停止，并对货币市场定价产生一定的引导作用。

技术上，沪铝受到10日均线压制，均线继续平行，市场成交再次缺乏热情，积极性不高，基本面也无重大变化，市场暂无方向，建议投资者可以区间操作为主。

锌

沪锌主力合约0910低开低走，开盘于13300元，随后低位震荡上行，最终收于13215元，下跌155元，交易量219126手，增仓10314手。伦锌小幅上涨，开盘1556美元，收盘1563.5美元，上涨11美元。

基本面上，据上海有色金属网报，0＃ 锌成交范围13000-13100元，小幅下跌150元。LME锌库存总库存为351950吨，减少350吨，贴水报于27美元，小幅下跌。美国银行业协会(ABA)公布，美国消费者贷款违约率第一季升至3.23%的纪录新高，美国房屋净值贷款，信贷额违约率升至纪录新高。

技术上，沪锌下阴线再探60日均线，均线有所向下，目前走势较为疲软，市场库存压力较大，只是现货市场较为坚挺，如市场开始去库存，市场将不可避免出现下跌行情，不过我们认为空间不大，建议投资者目前谨慎区间交易。

大陆期货 孙智胤

部分数据取自 “上海有色网”