铜

沪铜主力合约0910周二低开低走，开盘于39100元，随后低位震荡，尾盘收于39120元，下跌40元，交易量774070手，减仓4186手。伦铜小幅下跌，开盘4945美元，收盘4945美元，上涨12.5美元。

基本面上，据上海有色网报，1#电解铜成交范围39700-39800元，较上一交易日下跌100元，铜升水为175元。LME铜库存增加900吨，总库存为269175吨，贴水报于13.65美元，小幅上涨。时隔仅半年,由于对铜精矿需求强劲,国内铜冶炼企业加工费（TC/RC）现货市场暴跌。昨日,大型铜冶炼企业人士告诉记者,加工费从年初的90美元/吨、9美分/镑下跌到目前的25美元/吨及2.5美分/镑。

技术上，沪铜沿40日均线运行，均线方向向下。本周经济面不稳定因素相当多，市场对于美元投机需求重燃可能性开始增强，铜经历了半年大幅上行，回调压力逐渐增强，现在是在于是否缓慢释放还是急剧下跌，伦铜如下破60均线，下行空间被打开。建议投资者目前观望或区间操作为主。

铝

沪铝主力合约0910高开高走，开盘于13445元，随后高位震荡，尾盘收于13460元，上涨15元，交易量21902手，减仓376手。伦铝小幅上涨，开盘1610美元，收盘1616.5美元，上涨11.5美元。

基本面上，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围13630-13660元，较上一交易日上涨20元。LME铝库存减少1375吨，总库存为4399350吨，贴水报于29美元，小幅下跌。前,电监会发文明确了大用户直购电的输配电价格,而这也被外界认为是从国家层面疏通了直购电试点推广的关键“堵点”。从有关渠道获悉,中国铝业已经与国家电网达成了直购电输配电协议,只待各地方政府批准便可试行直购电。

技术上，沪铝横向运行，在短期均线上方。市场成交清淡，参与人气不高，价格难易出现大幅上行与企业套保资金进入息息相关，一旦上行，企业就将进行卖出套保，毕竟如今价位高于生产成本，有利润可图。建议投资者可以区间操作为主。

锌

沪锌主力合约0910低开低走，开盘于13375元，随后低位震荡，最终收于13385元，下跌5元，交易量80054手，减仓6202手。伦锌小幅下跌，开盘1559.5美元，收盘1552.5美元，下跌12美元。

基本面上，据上海有色网报，0＃ 锌成交范围13150-13250元，小幅下跌50元。LME锌库存总库存为352300吨，减少300吨，贴水报于27美元，小幅上涨。美国供应管理学会(ISM)公布的数据显示，6月份ISM非制造业采购经理人指数为47.0，高于5月份的44.0。6月份改善幅度最大的是出口订单指数，该数据升至54.5，表明当月海外需求增多。

技术上，沪锌小幅震荡，受到10均线支撑。短期方向难明，锌价目前受到铜市影响弱势整理，基本面明显过剩打击市场信心，不过市场惜售情绪支撑锌价，前期震荡局面的可能性继续维持，建议投资者区间交易为主。

大陆期货 孙智胤

部分数据取自 “上海有色网”